MDM每日早评及分析 - 2026年2月12日

美元指数

美元指数在经历三天的下跌后反弹至接近97，受到强于预期的美国就业数据的支持，这降低了市场对美联储降息的预期。美国1月份的非农就业人数增加了13万，是一年多以来的最大增幅，而失业率意外下降至4.3%，这表明2026年初劳动力市场正在稳定。该数据促使交易员缩减宽松押注，市场现在预计美联储的下一次降息将在7月而非6月，并且对3月降息的可能性评估低于5%。利率互换显示到12月将有约49个基点的宽松，低于之前的59个基点。美联储在1月份维持利率不变，原因是通胀仍然高企以及劳动力市场表现出韧性，尽管有两位政策制定者对再次降息表示异议。

美元指数方面，其4小时图显示价格正紧贴保力加中轴线（97.26）徘徊，上下轨区间（98.12 - 96.39）异常收窄，预示波动率压缩即将结束。MACD指标中显示短期动能微弱，市场处于多空均衡的临界状态。盘中需密切关注价格对保力加通道边缘的测试情况以及MACD在零轴附近能否形成金叉，这将是短期动能转换的信号。关键的支撑与阻力区间可界定为：下方首要支撑在96.39{保力加通道下轨线}，若跌破则可能打开向96.00{整数关口}调整的空间；上方首要阻力在97.00{整数关口}，和97.03{14周期均线}区域, 有效突破方能确认短线回调结束，并有望测试97.47{100周期均线}水平。

今天可考虑于97.05附近做空美元指数 ; 止损 : 97.15 ; 目标: 96.65 ; 96.55

WTI 现货原油

WTI原油周三上涨至每桶64.80美元附近，扭转了前一交易日的损失，因美国与伊朗之间持续的紧张局势支撑了价格。报道称，华盛顿可能考虑拦截运载伊朗原油的油轮，并可能在伊朗核谈判破裂时部署额外的航母打击群。尽管上周的初步谈判积极，但交易员担心谈判失败可能引发美国对德黑兰的打击，危及伊朗的石油供应或引发报复。然而，限制进一步上涨的是美国行业报告显示库存大幅增加，上周库存增加了1340万桶，如果官方数据确认，这将是自2023年11月以来的最大增幅。投资者还将关注今天稍晚的opec月度市场展望，周四将发布国际能源署（IEA）的评估，警告供应将超过需求，导致今年出现大量过剩。

周中, 油价运行在64美元关口附近盘整，且站稳14日简单移动均线的63.36美元关键枢轴位。若失守该均线，将是油价走弱的首个信号；若跌破63.00美元{整数关口}及62.93美元{16日简单移动均线}区域低点，油价动能将转为下行。但只要上述区域支撑有效，长线走势仍获支撑。此外，当前9日移动均线已开始逐步走高，若其上穿65.65美元{本周高点}，油价有望大幅拉升至66.24美元{1月29日高点}水平。动能指标显示，日线RSI已自高位回落至中性区域，这意味着当前回调仍以技术修正为主，而非趋势性反转。

今天可考虑于64.60附近做多原油 ; 止损 : 64.35 ,目标: 66.00 ; 66.50

现货黄金

周三，现货黄金交投于5070美元/盎司附近，金价周二小幅下跌，主要因投资者在美国即将公布的关键就业与通胀数据前选择获利了结并调整头寸。金价在大量关键经济数据公布前出现小幅回调或盘整属于正常市场行为。他同时指出，美元疲软、地缘政治紧张局势以及市场对美联储降息的预期，仍对金价构成支撑，且每盎司5000美元的心理关口也提供了一定支撑。市场对经济前景的担忧强化了降息预期。目前交易员已普遍预期美联储今年将进行两次幅度为25个基点的降息。由于黄金本身不产生利息，利率下降将降低持有黄金的机会成本，从而利好金价。

技术面来看，黄金中长期上涨趋势完好，日线摆动图表显示价格处于上行趋势，50日均线位于4,597美元附近且向上运行，金价始终在均线上方，短期趋势偏向多头。近期金价在4,402.30-5,091.90美元的宽幅区间内盘整，轴心点位为4,747.10美元，当前金价处于区间中上部，围绕5,000美元关口震荡整理。这种盘整走势有助于构筑坚实底部，当前盘整是多空博弈、消化抛压的过程，一旦金价突破区间上沿5,091.90美元，底部构筑完成，有望开启新一轮中长期上涨至5.182美元{1月27日高点}水平。；若跌破下沿4,747.10美元，中长期趋势可能反转，金价进入调整周期至4,402.30美元。

今天可考虑于5,070附近做多黄金 ; 止损 : 5,060; 目标: 5,120 ; 5,130

美元/日元

美元/日元在周三的欧洲时段仍处于153.00略上方，面临过去两天的重大损失。交易者似乎不愿意，可能会选择等待美国月度就业数据的延迟发布。高市早苗的胜选并没有加速日元的贬值，反而日元走出了利空出尽的兑现行情，美元兑日元不升反跌。与此同时，市场押注美国美联储今年将再降息两次，以及对美联储独立性的担忧，使得美元接近周二触及的超过一周低点。相比之下，预计高市长高市长的扩张政策将提振经济，并促使日本央行维持鹰派立场，继续支撑日元。这反过来有利于美元/日元空头，并支持进一步短期贬值的可能性。而日本第四季度国内生产总值（GDP）报告将在本周晚些时候发布，为该货币对增加了另一层事件风险。

周初, 美元/日元在日线图上在50日简单移动平均线156.29下方的决定性收盘将短期偏向转向下行，立即支撑位于153.00{心理关口}，和153.01{130日简单移动平均线}。随后是1月28日低点的152.18以及152.00关口整合区间。阻力位于破位的89日简单移动平均线附近的155.26，然后是156.00{整数关口}至157.66{本周高点}区域。技术指标之移动平均收敛发散指标（MACD）在零线附近显示出看跌交叉，随着动能转为负值，暗示下行压力正在增强。相对强弱指数（RSI）位于39.40，低于50中线，反映出动能疲弱。并为更深的回撤打开空间。

今天可考虑于153.45附近做空美元 ; 止损 : 153.60 ; 目标: 152.60 ; 152.40

欧元/美元

在周三的欧洲时段，欧元/美元货币对在1.1900下方附近的狭窄交易区间内波动，以便进行新的方向性押注。在关键数据风险临近之际，美国联邦储备委员会与欧洲央行之间的利率路径分歧继续为欧元/美元货币对提供支持。周二美国零售销售数据的令人失望的发布提升了投资者对美国央行今年多次降息的预期。相比之下，自去年6月结束为期一年的降息以来，欧洲央行一直保持不变，意外的强劲增长使政策制定者没有进一步提供支持的压力。与此同时，关于美联储独立性的担忧在美国总统特朗普周六表示，如果他新任命的美联储主席提名人凯文·沃什不降息，他可能会起诉其后重新浮现。此外，尽管美联储官员发表鹰派言论，表示他们希望暂时维持利率不变以应对通胀担忧，但仍使避险货币美元承压。

欧元/美元的趋势中性，但在触及年内高点1.2082后，建立了更高的低点，约在1.1765。自那时以来，该货币对已上涨至1.1900，尽管如相对强弱指数（RSI）所示，牛市动能已减弱。对于看涨结果，交易者关注突破1.1900的决定性突破。一旦突破，下一目标将是1月30日的高点1.1974，随后是1月29日的峰值1.1996，接着是1.2000。相反，如果空头将价格压低至1.1850区域以下，将暴露出1.1800的水平，随后是2月6日的低点1.1765。突破后者将打开测试100日简单移动平均线1.1681的可能性。

今天可考虑于1.1860附近做多欧元 ; 止损 : 1.1850 ; 目标: 1.1920 , 1.1940