FXTRADING 经济数据汇总（亚太区01/28）全球经济动态与货币政策展望：澳洲商业环境回暖，德国经济低位徘徊，日本服务业通胀延续与美国经济扩张放缓

澳大利亚商业环境温和修复

从最新企业调查来看，澳大利亚经济在年末阶段依然保持着相对稳健的运行状态。调查显示，企业整体感受到的经营环境和信心均出现小幅改善，尽管幅度不大，但改善范围较为广泛，说明并非个别行业的短期波动，而是更具普遍性的修复迹象。这种背景下，经济动能并未在年底明显降温，为新一年开局提供了一定基础。

进一步拆解数据可以发现，企业活动与盈利状况同步好转，反映需求端仍具一定韧性。就业相关指标则维持平稳，显示企业尚未大规模扩张用工，但也并未明显收缩，这种“稳而不热”的状态，有助于缓解政策层面对通胀与增长的两难权衡。在成本端，虽然原材料和劳动力费用继续上行，但零售端价格传导有所放缓，为澳大利亚储备银行在政策判断上保留了更大的灵活空间。

德国企业信心停滞

相比之下，德国经济的开年表现显得更加低迷。企业景气调查显示，总体指数连续徘徊在低位，未能如市场预期出现反弹，反映出企业对当前经济环境的判断仍然谨慎。尽管部分企业认为最糟糕阶段可能已经过去，但整体信心仍不足以支撑更强劲的复苏预期。

从结构上看，现实经营状况略有企稳，但对未来的判断却再度转弱，显示企业对中期前景缺乏信心。行业分化尤为明显，制造业和部分周期性行业出现边际改善，而服务业景气度却继续下滑，拖累整体表现。德国Ifo经济研究所也直言，目前经济更像是在低位横盘，而非进入真正的回升阶段，这意味着德国经济仍需时间寻找新的增长支点。

日本服务业价格持续走高

日本最新数据显示，与服务相关的价格指标继续走高，反映出企业在劳动力紧张的背景下，不得不将不断上升的成本逐步转嫁给消费者。这一趋势并非偶发，而是与用工短缺和工资上行密切相关。

更具体来看，酒店、建筑等高度依赖人力投入的行业价格涨幅尤为明显，凸显服务业通胀的粘性特征。这类价格上涨通常回落缓慢，使得通胀回落路径更加复杂。对于日本央行而言，这类数据强化了“通胀并非完全由能源驱动”的判断，也意味着货币政策在未来调整时，需要更加关注服务业与工资之间的联动关系。

美国经济维持扩张但动能趋缓

美国最新的采购经理人调查显示，制造业和服务业并未出现明显恶化，但改善空间有限，整体经济更像是在低速前行，而非重回加速阶段。这一表现与此前的强劲周期形成对比，释放出趋于谨慎的信号。

值得警惕的是，新订单和新增业务的表现持续偏弱，暗示未来几个季度的增长后劲可能不足。企业在用工方面也表现得更加保守，就业扩张接近停滞。同时，成本压力仍在推高售价，使得通胀与购买力问题难以迅速缓解。标普全球市场情报的分析认为，如果需求端无法改善，美国经济在一季度的表现，可能难以复制去年下半年的强劲态势。