MDM每日早评及分析 - 2026年1月28日

美元指数

美元指数在周二连续第四个交易日下跌，滑落至95.58，为2022年2月以来的最低水平，投资者在美联储周三的货币政策决定前进行了布局。市场普遍预计中央银行将维持利率不变，尽管对其独立性受到政治压力的担忧仍然备受关注。关于新任美联储主席可能在本周早些时候宣布的猜测加剧，特朗普总统被广泛认为会提名一位更加温和的候选人。美元还受到政府关门新担忧的压制，民主党领导人威胁如果1.2万亿美元的资金方案包括对国土安全的额外拨款，将阻止该方案的通过。加之压力，美元在更广泛的“卖出美国”交易中受到影响，同时市场对可能的美日联合干预货币的猜测也在加剧，旨在遏制日本债券的进一步损失并支持日元。

美元走弱是利好基本全部资产类别的，特别是小金属贵金属，但是长期走弱趋势遇上短线超跌，可能需要多参考短期美元指数的相关线索。近期卖出美元的言论一直在愈演愈烈，但最近两个交易日，美元下跌主要问题还是在于近期对外贸易担忧和日本汇率的影响。目前技术面显示，美元指数已经跌入关键支撑区间，美元指数大概率震荡之后开启反弹。支撑位在 95.14{2022年2月低点}，和9500{整数关口}。压力位在96.22{2025年9月低点}和97.00{整数关口}上方附近。

今天可考虑于95.90附近做空美元指数 ; 止损 : 96.05 ; 目标: 95.30 ; 95.40

WTI 现货原油

WTI原油期货周二上涨约2%，至每桶62.50美元，此前周一下跌0.7%。由于美国严寒的冬季风暴扰乱了原油生产和炼油操作，美国石油生产商在周末损失了高达200万桶的日产量，约占全国产量的15%。美国墨西哥湾沿岸的几家炼油厂也报告了与天气相关的问题，增加了对短期燃料供应的担忧，如果寒冷天气持续，可能会导致库存减少。地缘政治风险仍然受到关注，因为美国向中东部署了一艘航空母舰及其支援舰艇，紧张局势持续升温。另一方面，供应担忧部分被哈萨克斯坦产量增加的预期所抵消，因为腾吉油田的生产准备恢复，cpc管道恢复到满负荷装载能力，而opec+预计将在即将召开的会议上维持当前的生产水平。

整体而言，随着投机者的空头仓位被迫平仓，伊朗局势紧张、极寒天气的影响，以及中国和印度持续的原油需求，WTI油价有可能冲向65美元。此外，委内瑞拉的原油供应逐步恢复和浮仓库存的减少，正在消解“过剩”原油的压力。投资者应密切关注库存数据和地缘政治风险，灵活调整交易策略。目前的交易交易是：如果价格突破60.00美元{市场心理关口}下方。下一级是58.50美元构成短线关键防守区域，一旦该位置失守，油价可能加速下探至57美元关口。如果价格走高，可以看62.68美元{去年10月高点}。而强阻力则在63.00美元（整数关口）水平。

今天可考虑于62.14附近做多原油 ; 止损 : 62.00; 目标: 63.50 ; 64.00

现货黄金

周初, 国际金价超预期延续强势表现，跳空高开0.49%之后大幅上扬逾3%，成功突破每盎司5,000美元关口，盘中一度涨至5,188，再创历史新高，目前交投于5,170附近。黄金在2025年强势收官后涨势未歇，今年以来累计涨幅已攀升至约20%，在全球金融市场中表现突出，成为资金避险布局的核心标的，持续走出创纪录上涨行情。综合来看，黄金本轮上涨是由地缘风险、政策不确定性与美元疲软三大主线共同驱动的结果。短期内若美联储释放偏鹰信号，或市场情绪短暂修复，金价可能出现波动加剧甚至回落。但只要全球不确定性未根本缓解，且宽松预期未被证伪，黄金仍有望保持整体上行格局

技术面上现货黄金价格黄金的抛物线上涨趋势触及5,188美元的历史高点后回落至5,170美元，涨幅超过2%。该贵金属在年初的第一个月上涨近20%，有望将涨幅扩展至5,250美元，黄金价格预测的首次更新显示该贵金属将达到5,250美元，随后是5,500美元。由于金价大幅远离5日线，有调整的需求，如果美元指数大幅反弹或者出现地缘政治超预期回暖，金价可能回踩5,000或者4,932的缺口附近，回到缺口也是5日线附或近将触发暴力反弹。

今天可考虑于5.173附近做多黄金 ; 止损 : 5.168; 目标: 5,250 ; 5,270

美元/日元

美元/日元在154.85遭到拒绝后，仍然低迷于154.00以下。美国贸易不确定性和政府关闭风险上升对美元造成压力。日元周二交易接近每美元 152.15，上涨了 1.23% 之后，因东京和华盛顿可能联合干预外汇市场的担忧加剧而波动剧烈。上周五的消息引发了剧烈波动，纽约联邦储备银行对美元/日元进行了利率检查，而日本官员表示，他们与美国在货币政策和潜在市场干预方面保持密切协调。同时，日本银行的数据表明，上周五日元的突然上涨不太可能是由于官方干预造成的。当地货币还受益于美元的普遍疲软，这种疲软是由于地缘政治和贸易风险加剧，以及市场预期美国总统唐纳德·特朗普将很快用更温和的候选人取代美联储主席杰罗姆·鲍威尔，从而对美元施加额外的下行压力。

从技术角度来看，持续突破并接受在154.00的水平支撑下方，并接近152整数关口，见去年十月以来高点, 将被视为美元/日元看空者的新触发点。随着移动平均收敛发散指标（MACD）跌破零线并进一步下滑，动能已经恶化，暗示看空压力正在增强。14日相对强弱指数（RSI）位于25，处于超卖，这表明下行动能已经延伸至150.47{去年10月21日低点，和150{市场心理关口}。如果买方升破153.00{市场心理关口}, 则再试100日简单移动平均线153.79，以及154.00支持水平。

今天可考虑于152.43附近做空美元 ; 止损 : 152.60 ; 目标: 151.40 ; 151.00

欧元/美元

欧元/美元的乐观情绪上持续上涨，突破关键的1.2000区域，同时触及自2021年6月以来的高点。最新的上涨反映出对美元的持续卖压，整体风险环境仍然支持，投资者再次将注意力转向来自白宫的关税相关风险。欧元突破1.20美元，达到自2021年6月以来的最高水平，因为美元在市场对日本潜在干预日元的高度谨慎以及美联储周三的政策公告前，延续了上周的跌势。尽管市场普遍预计美联储将维持利率不变，投资者仍密切关注其指引，以寻找下次降息时机的线索，市场猜测美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者可能在本周被任命为更加鸽派的人选。与此同时，投资者对地缘政治和贸易紧张局势的加剧保持警惕。美国总统唐纳德·特朗普最初威胁几国将面临新关税，作为与格林兰相关的努力的一部分，但在宣布达成未来协议的框架协议后，改变了立场。他还警告称，如果加拿大与中国达成贸易协议，美国可能会对其征收100%的关税。

欧元/美元正在经历乐观情绪上持续上涨，突破关键的1.2000区域，同时触及自2021年6月以来的高点。欧元/美元保持稳健的上行偏向，走在2021年夏季最后出现的水平上，同时将注意力转向关键的1.2000门坎。移动平均收敛/发散（MACD）直方图保持正值，但已从近期高点收缩，相对强弱指数（RSI）保持在78以上，符合看涨趋势。该货币对已升至1.200的上方区间，向上方面，2020年9月高点1.2113与1.2100整数关口之间的区域可能会提供显著阻力。进一步上方，1.2150的2020年9月高点成为潜在目标。欧元/美元的第一个关键支撑位是1.1900{整数关口}，这可能为1.1850{周二低点}}的测试铺平道路。

今天可考虑于1.2020附近做多欧元 ; 止损 : 1.2010 ; 目标: 1.2080 , 1.2090