MDM每日早评及分析 - 2026年1月27日

美元指数

美元指数在周一连续第三个交易日走弱，跌至约96.80，创下四个多月以来的最低水平，并延续了上周1.9%的跌幅，这是自四月以来最大的周跌幅。上周五外汇市场波动显著，全球外汇市场堪称一场地缘政治与货币政策的超级过山车。整个过程让投资者措手不及。美元指数下跌近2%，创下2025年4月以来最大单周跌幅，欧元、英镑等风险货币大幅反弹，而日元则在逼近160关口后两度急升。美元遭遇广泛抛售。本周初, 美元指数跳至97.20，上周累计下跌超过1%，创下去年6月以来的最大周线跌幅。地缘政治局势，特别是围绕格陵兰岛的紧张关系，是打压美元和市场风险情绪的主要因素。尽管美国总统特朗普上周表示已通过协议获得对格陵兰的“完全准入权限”，并排除了武力夺取的可能性，但相关不确定性周初已重创美国资产。

周一时段，美元指数震荡下行，现交投于97.10附近，日内跌幅约0.35%，此前一度刷新96.94的逾四个月低点，延续了前两个交易日的显著跌势。上周初形成 “黄昏之星”，是典型的顶部反转信号，强化短期看空预期，后续反弹乏力也印证该形态有效性。日线图之RSI(14)处于30.90附近，接近超卖区域 ; 由于跌破 97.75-98.00，可能开启新一轮下行走势。短期均线空头排列短期趋势偏弱，短期大概率维持 97.00-98.00{整数关口} 区间震荡，下一个目标看向 97.00{整数关口}，进一步失守则可能测试 96.56{去年9月16日低点}的整数关口水平。若能重回 98.00{市场心理关口},和97.75{去年10月低点}上方, 并突破98.52{34日均线}，或缓解弱势格局，

今天可考虑于97.15附近做空美元指数 ; 止损 : 97.25 ; 目标: 96.80 ; 96.70

WTI 现货原油

伊朗是石油输出国组织（OPEC）第四大产油国，其供应面临的风险推高了油价。此外，哈萨克斯坦大型油田的停产问题持续也支撑了油价。全球最大油田之一的腾格兹油田因火灾停产，其运营商表示产量尚未恢复。摩根大通分析指出，该油田停产可能导致哈萨克斯坦1月原油产量大幅下滑，进一步收紧市场供应。上周油价走势受到地缘政治事件主导。市场焦点回归中东供应风险，油价重拾升势。

从技术面来看，WTI原油整体仍处于震荡偏弱的下行结构之中，短期反弹更多体现为技术性修复，而非趋势性反转。日线图显示，油价持续运行在主要均线系统下方，中短期均线呈现空头排列，价格重心不断下移，反映市场做多动能不足，空头仍占据主导。从关键价位观察，60美元整数关口已转化为短期支撑。油价多次反弹至该区域附近均受阻回落，显示该位置卖压较为集中。若WTI有效站稳60美元上方，反弹空间将持续。进一步向上看，61.40美元关口。而强阻力则在62.19美元（前期1月14日高点）水平。下方支撑方面，58.50美元构成短线关键防守区域，一旦该位置失守，油价可能加速下探至57美元关口，甚至不排除再次测试前期低点区间。

今天可考虑于60.50附近做多原油 ; 止损 : 60.33; 目标: 62.00 ; 62,20

现货黄金

黄金价格在周一上涨，达到每盎司5,105美元，延续了其创纪录的上涨趋势，因为在贸易和地缘政治不确定性加剧的背景下，避险需求增强。加拿大总理马克·卡尼在周日表示，渥太华没有计划与中国达成自由贸易协议，并指出最近的协议仅减少了部分行业的关税。卡尼的言论是在特朗普总统威胁对加拿大商品征收100%关税的前一天发表的，如果加拿大与北京达成贸易协议的话。美国与欧洲在格林兰问题上的摩擦，以及中东地区的紧张局势，也让投资者感到不安。与此同时，随着参议院民主党誓言阻止一项重大资金法案，因最近明尼阿波利斯的枪击事件， 美国政府关门的风险浮现。交易员们现在在等待本周的美联储会议，市场普遍预计中央银行将维持利率不变。在2025年强劲收官后，黄金今年迄今已上涨约17%。

黄金正以突破性态势向5,000美元/盎司关键关口发起冲击，市场情绪狂热且多头动能持续拉满。从技术形态来看，黄金当前处于教科书式的强势上升趋势中，突破关键阻力后上行空间全面打开。4小时图显示，黄金价格突破4,780美元/盎司关键阻力位后，并未出现回调确认，而是直接开启加速上行模式，创下5,038美元/盎司历史新高，动能指标（如MACD、KDJ）均确认上行动能持续充裕，短期上升趋势稳固。尽管当前RSI指标处于极端超买区间，显示短期存在回调压力，但从盘面表现来看，回调幅度极浅，且快速被买盘承接，初步支持在4,900美元{整数关口}, 然后是4,775–4,800美元区间形成坚实支撑，多头对市场的控制力未出现丝毫减弱。突破后将确认金价进入新一轮加速阶段；更高阻力位看波浪尺1.000扩展位（5,106.29美元/盎司）及1.272扩展位（5,201.35美元/盎司），这两个点位将成为2026年上半年的核心上行目标。

今天可考虑于5053附近做多黄金 ; 止损 : 5048; 目标: 5,080 ; 5,090

美元/日元

日元在周一升值至每美元约153.62，经过两个交易日上涨逾约2%，达到二个多月以来的最高水平，因为市场预期东京和华盛顿将协调干预以支持该货币。周日，首相高市早苗表示，政府将采取“必要措施”以应对投机性市场波动，强化了官方稳定日元的决心。来自纽约联邦储备银行的报告也为日元提供了额外的支持，周五该行与交易商核对了美元/日元的水平，这一举动被广泛解读为为潜在的外汇市场联合干预做准备。由于地缘政治和贸易风险上升，以及市场预期特朗普总统可能很快会用更温和的继任者取代美联储主席鲍威尔，美元普遍走弱，进一步施压美元。

从技术角度看，若持续突破并接受154.00水平的横向支撑位（也接近100日简单移动平均线153.86），将被视为美元/日元空头的新触发点。随着移动平均收敛/发散（MACD）指标滑落至零线以下并进一步下行，动能已恶化，暗示看跌压力正在加大。相对强弱指数（RSI）位于32，接近超卖水平，表明下行动能已充分释放。若买方成功守住100日简单移动平均线，则可能引发反弹至156.59{59日均线}, 以及157.36{20日均线}。若日线收盘跌破该支撑位，将面临更深度回调风险至153.89{周一低点}, 和153.00关口水平。

今天可考虑于154.34附近做空美元 ; 止损 : 154.60 ; 目标: 153.60 ; 153.50

欧元/美元

欧元/美元的技术图形显示，突破了从9月和12月日高绘制的下行趋势线，该趋势线在约1.1775处被清除，使该货币对突破1.1800，达到去年9月高点1.1907。相对强弱指数（RSI）测量的动能表明买方占据主导地位。此外，明显突破12月24日的摆动高点1.1807将趋势从横盘转为上行。为了实现看涨延续，交易员必须突破1.1897{周初高点}，目标是2025年的年度高点1.1918。突破后者将开启测试1.2000的市场心理关口，第一个关键支撑位是1.1800{心理关口}，这可能为1.1765{5日均线}的测试铺平道路。

今天可考虑于1.1868附近做多欧元 ; 止损 : 1.1855 ; 目标: 1.1920, 1.1930