El mercado estadounidense apuesta a una nueva rebaja de tipos de interés

Las bolsas mundialesclaramente tienen un nuevo objetivo en el horizonte: entender la política. Hacía años que las políticas económicas no incluían tanto en la evolución de los mercados como en estos momentos históricos. Por un lado la posición de Donald Trumpcon los arancelesy sus políticas económicas y comerciales erráticas tienen a los inversores desconcertados. Por otro la demostración de fuerza de Chinay sus aliados en el lejano Oriente crea incertidumbre añadida a una Europa centrada en la invasión de Ucrania, cumplir con los compromisos de la OTANy salir de una crisis de gasto público que amenaza con paralizar a potencias como Francia.

Estados Unidos y los tipos de interés

Los débiles datos de empleo del viernes pasado “consolidaron la opinión de que la próxima medida de laFedserá una bajada de tipos en la reunión del 16 y 17 de septiembre, con los futuros muy inclinados hacia los 25 puntos básicos y una pequeña cola hacia los 50 puntos básicos” apunta Felipe Barragán, Estratega de Investigación de Mercados- Pepperstone.

La realidad es que el mercado ya no se pregunta si la Fed va a recortar tipos, sino cuál será la magnitud del recorte. LaFed entra ahora en un periodo de silencio técnico, el tiempo necesario para que sus integrantes estudien los datos del IPC y los precios a la Producción, que podrían confirmar esas apuestas o desmontarlas tan pronto como la semana que viene. Como resultado, los índices bursátiles, pero sobre el más amplio que es el S&P 500, cotizan al margen de la política monetaria.

A juicio de los expertos, el repunte de los mercadosse sustenta en tres pilares: la convicción de que se producirá un recorte de tipos, las perspectivas de beneficios aún creíbles de las inversiones en AI y los catalizadores de los flujos pasivos. La semana que viene saldremos de dudas.