美債銷售疲軟，收益率全線走高

市場概述

昨日美股上演驚險“過山車”，早盤受中東衝突持續與債市標售疲軟拖累，三大指數一度全線走低，科技七巨頭集體回檔，甲骨文與谷歌領跌。然而，劇情在收盤後的最後一小時出現戲劇性反轉：據報美國已向伊朗提出包含 15 項條件的停火協定，且川普暗示雙方談判已有進展。此消息引發WTI 原油盤後 1 小時內瘋狂跳水逾 6%，幾乎抹平全天漲幅；與此同時，納指 100 期貨應聲漲超 1%，市場情緒在極限施壓後迎來喘息。

■ 貴金屬與加密貨幣： 隨著美元美債走強，黃金白銀日內展現極強韌性，現貨黃金反彈 1.4% 重回 5140 美元附近，白銀猛拉近 3%。相比之下，加密貨幣板塊遭遇重挫。由於美國最新《清晰法案》草案擬禁止穩定幣利息獎勵，Circle 股價史詩級暴跌 20%，拖累比特幣跌破 7 萬美元大關。

■ 科技與小盤股： 常規交易時段內，資金向防禦性資產轉移，羅素 2000 小盤股逆勢收漲 0.45%。科技股則成為“重災區”，甲骨文重挫近 4.7%，穀歌跌近 3.9%。軟體板塊整體走勢低迷，ETF 跌幅超 4%，反映出市場在美聯儲維持鷹派基調下的估值壓力。

■ 債市與匯市： 債市需求疲軟引發血洗。2 年期美債標售結果慘澹，非交易商競標遠低於平均水準，推動 2 年期收益率一度飆升逾 10 個基點至 3.96% 附近，10 年期收益率亦同步走高。美元指數震盪走強 0.3%，對非美資產形成持續擠壓。

熱點前瞻

●市場押注下周達成停火協議！

川普週一表態前數小時，預測平台Polymarket突現一批新開帳戶押注停火協議將於3月31日或4月15日前達成。這批帳戶合計押注約16萬美元，若停火在月底前實現，潛在收益將超過100萬美元。上述交易押注的規模與時機再次引發政治內幕交易猜測。

●美國最大煉油廠之一爆炸起火

美國十大煉油廠之一、日處理原油近40萬桶的亞瑟港瓦萊羅煉廠3月23日突發爆炸大火，核心加氫脫硫裝置嚴重受損。分析人士警告，若該煉油廠長時間停工，將進一步壓縮本已趨緊的汽油供應。此外，有報導稱，美以聯軍空襲了伊朗伊斯法罕及霍拉姆沙赫爾的天然氣設施。

重點關注

20:30 US 美國第四季度經常帳(億美元)、美國2月進口物價指數月率

22:30 US 美國至3月20日當周EIA原油庫存(萬桶)、美國至3月20日當周EIA奧克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶)、美國至3月20日當周EIA戰略石油儲備庫存(萬桶)