Amillex安邁每日匯評｜金油市場陷入極端拉鋸戰

2026年3月12日，全球金融市場在複雜的宏觀敘事中呈現劇烈震盪。周四亞市早盤，現貨黃金徘徊於5152美元/盎司附近，多空博弈陷入膠著。一方面，儘管美國昨日公布的CPI數據維持在2.4%的平穩水平，但市場對通脹反覆的擔憂依然推升了利率預期，帶動美元指數微升0.4%，這種貨幣屬性的走強對金價構成直接壓制。隨著伊朗局勢升級導致的航運安全危機愈演愈烈，霍爾木茲海峽已有14艘船隻遭襲，全球近五分之一的石油出口受阻。原油市場則展現出更為狂暴的進攻姿態，美原油目前穩守93美元/桶關口。受霍爾木茲海峽供應中斷風險的直接驅動，油價在周三收漲近5%，單日漲幅逾4%。伊朗方面關於「全球應做好200美元油價準備」的嚴厲警告，徹底引爆了市場的供應焦慮，短期內能源價格的失控風險正成為牽動全球通脹預期的核心變量。

各類資產行情與基本面分析

1. 美股市場

指數表現

• 道瓊斯指數 (DJI)： 報 47,417.27。日內下跌 0.61%。價值股受防禦性情緒拖累，回吐前期部分漲幅，整體回落至 47,500 點整數關口下方。

• 標普 500 指數 (SP500)： 報 6,727.26。日內下跌 0.59%。指數在 6,700 點上方遭遇阻力，市場風險偏好受限，資金在通脹預期波動背景下顯露疲態。

• 納斯達克 100 指數 (NQ1!)： 報 24,759.00。日內下跌 0.90%。作為利率敏感型代表，納指跌幅居首，反映出市場對流動性邊際收緊及長期利率路徑的擔憂。

個股焦點

• 特斯拉 (TSLA)： 報 407.82 美元，逆勢大漲 2.15%。在指數普遍回調的背景下，特斯拉憑藉特有的增長預期或行業利好展現了極強的阿爾法屬性。

2. 外匯市場

• 美元指數 (DXY)： 報 99.439。日內上漲 0.19%。美元重拾漲勢，逼近 100 大關。主要受美聯儲近期鷹派信號及全球經濟不確定性下的避險買盤推動。

• 美元/日元 (USDJPY)： 報 159.152。漲幅 0.13%。受美日利差走闊預期影響，日元在 160 關口附近維持弱勢震盪。

• 歐元/美元 (EURUSD)： 報 1.15435。日內下跌 0.20%。歐元受制於美元走強及歐洲增長動能疲軟，持續測試 1.15 支撐位。

3. 貴金屬與大宗商品

貴金屬

• 現貨黃金 (XAUUSD)： 報約 5,155.98 美元/盎司。日內微跌 0.40%。儘管地緣風險尚存，但在美元走強與實際利率維持高位的雙重壓力下，金價在 5,150 美元上方進入橫盤修正階段。

• 現貨白銀 (XAGUSD)： 報 85.535 美元/盎司。跌幅 0.26%。波動率較黃金收窄，市場正處於尋找新敘事邏輯的真空期。

大宗商品

• 原油 (XTIUSD)： 報 93.22 美元/桶。強勢反彈 5.45%。受中東供應風險急劇升溫及地緣政治溢價推動，油價走出顯著的單邊突破行情，成為日內最核心的宏觀通脹驅動因素。

4. 加密資產與宏觀動態

• 比特幣 (BTCUSD)： 報 70,199 美元。日內持平（0.00%）。BTC 在 7 萬美元關鍵心理關口維持極窄幅震盪，反映出多空雙方在當前宏觀利率博弈中的觀望態勢。

• 以太坊 (ETHUSD)： 報 2,053.1 美元。微漲 0.01%。ETH 表現持續弱於傳統硬通貨及大盤，市場信心仍有待生態利好或流動性轉折的進一步催化。

5. 今日關注

• 英國央行行長貝利發言

• 美國至3月7日當周初請失業金人數