【ACY每日分析】SK海力士业绩“暴雷”，AI回调加剧！非正式停火告吹，油价蓄势反攻？

作为全球AI产业链的重要一环,韩国股市对AI板块情绪具有较强影响力。SK海力士财报发布后股价暴跌,拖累市场对AI上游产业链的预期,黄金价格亦承压走弱。与此同时,伊朗突袭美军基地,美国与沙特随即展开反击,本就脆弱的非正式停火协议宣告破裂,市场关注油价能否重拾涨势。

昨日发生了什么？

大宗商品市场

原油：美伊再度停火一天，油价保持下跌趋势。然而今天早上，美伊双方再度交火，沙特也加入战局，油价触底反弹。最终，WTI原油小幅上涨0.76%，布伦特原油小幅下跌0.6%。

（澳东时间次日01:00 北京时间23:00）调解方称，美伊已经接近重启6月份谅解备忘录。油价因此快速下滑，拖累美元大跌，黄金反弹，美股大盘加速反弹。

（澳东时间次日02:45 北京时间次日00:45）伊朗否认特朗普言论，称过去两周未和美国对话。油价因此转涨，美元反弹，黄金转跌，美股小幅回调。

（澳东时间次日8:00 北京时间次日06:00）报道称，伊朗向约旦美军基地发射导弹。这是自上周五美国暂停袭击以来，伊朗首次主动发起的袭击。这意味着非正式停火告吹。油价因此快速上涨。

黄金、白银与铜：贵金属主要受到AI上游板块拖累，全天保持下跌。最终黄金下跌0.9%，白银下跌1.03%。铜反而在美盘受到美股其他板块利好，跌幅有所收敛，最终下跌0.4%。

全球股票市场

美国股市：韩国股市与美国股市开盘的波动令AI上游板块保持回调趋势，不过美股板块轮动明显，油价的下跌反而带动美股大盘转涨。

（澳东时间10:00 北京时间08:00）韩国股市低开后大幅走低，拖累日经、A股、纳指、黄金与白银一同大跌。

（澳东时间21:00 北京时间19:00）AMD宣布与Core Scientific达成基础设施合作，但和前一天英伟达一样，股价反而下挫，同时拖累AI上游板块。（澳东时间23:30 北京时间21:30）美股开盘后，AI上游板块大幅下挫，盘中才有所收敛。反倒是AI下游板块例如Adobe等延续跷跷板式反弹行情。

（澳东时间次日8:30 北京时间次日06:30）SK海力士发布财报，二季度销售与利润意外低于华尔街预期，股价因此遭遇重挫，令AI上游回吐2小时前希捷财报带来的涨幅。不过随后股价快速反弹。这引发纳指、日经、黄金、白银等商品的探底回升。

十一大板块中，和昨日几乎一致。AI上游股价回调拖累科技板块，但通讯和非必消板块跷跷板式上涨。能源板块受到油价拖累，表现最差。其他板块整体受到油价下跌的利好，表现良好。

最终，美国三大指数同时上涨。道琼斯指数大涨1.37%，表现最佳，标普上涨0.8%，纳指仅上涨0.13%。罗素2000指数大涨0.74%。

中国AH股市：A股开盘随韩国股市大跌，美盘也未有起色，最终保持1.39%的跌幅，表现最差。港股再度逆势上涨，尤其在美股开盘时，随道指一同上涨，最终大涨1.20%。

其他股市：澳联储主席布洛克的鸽派发言引发澳指亚盘逆势上涨，美盘随道指上涨， 最终表现最佳，大涨2.09%。英国股指同样随道指大涨1.09%。欧洲股市受到ASML拖累，最终仅上涨0.12%。日经指数随纳指波动，最终上涨0.23%。

外汇市场

美元：主要随油价波动，但可能由于此前过度上涨，因此更多的是回吐此前涨幅，最终美元指数下跌0.12%。

欧系货币：欧元随美元波动，最终上涨0.13%。英镑近期表现较差，英国新首相面临的财政困境并没有好转，英镑信用受到质疑，最终英镑逆势下跌0.06%。可能由于前一天央行的鸽派态度，瑞郎保持低迷，最终持平。

（澳东时间19:00 北京时间17:00）欧盘时段，英镑无消息面快速下跌，引发美元涨至最高点，黄金因此跌至最低点。

商品货币：澳元受到布洛克鸽派讲话影响，亚盘大幅下跌，美盘受到美股提振，但最终仍然下跌0.34%。相比之下，纽元表现良好，最终上涨0.2%，表现最佳。加元昨日没受到油价拖累，最终上涨0.16%。

（澳东时间13:30 北京时间11:30）澳洲联储主席布洛克发表讲话，称经济表现与5月份预测基本一致，认为金融环境偏紧，市场认为这是当前利率过高的暗示，将布洛克讲话解读为鸽派。澳洲国债利率下跌，澳元随之快速下滑。

日元与RMB：稳定震荡，最终持平。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

次日04:00 美联储利率决议：预期3.75% 前值3.75%（不加息）

次日04:30 美联储主席沃什召开新闻发布会

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

三条重要叙事今日汇聚。

先说影响最稳定的AI上游回调。

SK海力士今早发布了财报，虽然在财报后股价大幅震荡，方向不定，在股东电话会议后，股价明显承压。简单总结就是财报不及预期，同时管理层对未来业绩没有激进的增长观点，这些都让股东失望。再加上AI上游本身就处在财报季的估值回调期，没有好消息就是最大的利空。因此SK海力士很可能延续此前的回调趋势，同时也会拖累A股、日股、纳指、黄金与白银，对美元将产生利好。

其次则是影响较不稳定的原油价格。

今日伊朗和美国再度相互空袭，而且沙特也加入战局。也门胡塞武装也并未袭击油轮，即便伊朗否认参与，但无疑还是加剧了中东的局势紧张。再加上霍尔木兹海峡和曼德海峡的流通量保持低水平，劝返油轮的消息频繁出现。整体来看，即便美国有和谈意愿，伊朗方面很可能不会接受，因此油价的下跌空间仍然是有限的，日内上涨的概率较大。

油价的上涨对美元的影响具有不确定性，但对于非AI上游的股票与指数来说存在明显利空。尤其是道指、欧指、英指、澳指和恒生指数很可能回吐近两日涨幅。

最后是明日凌晨最重要的美联储利率决议，分成两个部分，分别是决议内容和新闻发布会。

目前掉期市场仅30%押注会加息，加息概率较低，再加上美伊局势不确定性，以及本月美国通胀数据降温。沃什大概率会说服美联储官员保持观望（同意加息的票数低于4张）。因此利率决议本身大概率呈现鸽派，将引发美元下跌，美股和美元上涨。但是这很可能是短暂的。

这里可以参考《欢迎来到沃什时代》一文的观点。沃什目前正在被民主党紧盯着一举一动，任何鸽派态度都会受到债券市场的质疑。因此沃什很可能保持“平衡”的态度，就和他最崇拜的格林斯潘一样，“说一套，做一套”。也就是在保持利率不变的同时，强调后续存在加息的倾向。这种做法一方面不会让特朗普难堪，另一方面又维持了美元的信用。

如果出现上述行情，那么美元可能出现先暴跌后暴涨的走势。同时考虑到油价反弹的支撑，美元日内应该考虑低位布局做多，或者是等待消息突破后跟随偏多。美元的货币配对上，优先选择近期信用受损的英镑。

黄金的价格受到上述三个基本面的共同影响，走势较为复杂， 亚盘保持跟空，而美盘则等待反弹后高位偏空。

强弱趋势策略 – 纳斯达克100指数 NAS100

日内交易策略：（趋势跟随）27800-27900区间逢高偏空

阻力参考：27800-27900；28200（止损）

支撑参考：27500（止盈&突破）；27200

技术面：100均线向下，空头压力极强，今早的反弹在多空带状均线空头云受阻，日内将保持空头操作。交易策略以回踩空头云逢高偏空为主，美股开盘时很可能击穿27500关口，目标看高级枢纽点S2位置。

消息突破策略 – 西德克萨斯原油 USWTI

日内与短线交易策略：（均值回归）回踩81偏多

阻力参考：83；84.5-87（短线）

支撑参考：81；80（跌破止损）

技术面：100均线向下，多单需要设好止损。油价在0.618回调线站稳后，受到今早消息面刺激，向上突破了0.5回调线，多空带状均线很可能转为多头云。交易策略可以考虑回踩多头云看涨，将0.5回调线作为止损参考。短线目标看本周一的停火跳空缺口。

消息突破策略 – 英镑兑美元 GBPUSD

日内交易策略：（强弱趋势）回踩1.333高位偏多，或突破1.328跟随偏空

阻力参考：1.333

支撑参考：1.328（突破）；1.323

技术面：100均线转头向下，多空带状均线呈现强空头云，交易策略以回踩空头云逢高偏空为主。考虑到利率决议期间情绪波动剧烈，不建议设置小止损，需要降低头寸。更保守的做法是等待发布会后，一旦镑美跌破前低点，方向确定后跟随偏空。

强弱趋势策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：（趋势跟随）亚盘4035附近逢高偏空，美盘回踩4070-4115高位偏空

阻力参考：4035；4070-4115

支撑参考：4000-4015

技术面：100均线向下，空头力量保持，但美盘消息面影响极大。交易策略以分时段偏空为主。

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