【每周分析】美伊冲突升级致油价破百，通胀隐忧再起，美联储本周决议成市场焦点

股市部分：上周初，逢低买盘曾短暂点燃半导体板块的热情，带动美国芯片股强势反攻。然而，随着美国与伊朗交火升级，加上叛军对霍尔木兹海峡的威胁，国际油价一路飙升突破百美元大关。

川普对伊朗的强硬警告也让地缘局势更添紧张。油价高涨迅速引发了市场对通胀反弹的担忧，投资者开始忧虑美联储可能会被迫调整利率政策以应对物价压力。

随后当科技巨头们的财报陆续出炉时，市场情绪急转直下。巨额的人工智能资本支出未能立即转化为预期利润，谷歌和特斯拉的业绩表现令市场失望，从而引发了对行业过度投资的恐慌。这种情绪迅速蔓延，导致英伟达等半导体企业遭到抛售，大盘最终在通胀疑虑与科技股估值重估的双重压力下疲软收官。

技术点评：标普500上周虽收黑，但周四、周五两天在7400附近有支撑，若本周能企稳于该区域之上，交易者应考虑找寻做多机会。

汇市部分：上周随着美国与伊朗的冲突愈演愈烈，原油市场的紧张情绪迅速蔓延至外汇市场。两国在霍尔木兹海峡等航道的激烈对峙，推动国际油价一举突破百美元大关。这场地缘冲突引发的能源危机，迅速唤醒了市场对通胀死灰复燃的深切担忧。

面对原油飙升与川普实施的新一轮关税政策，投资者开始重新评估美联储的政策路径。通胀升温的疑虑加上强劲的各项经济数据，让原本降温的加息预期再度高涨。在避险资金涌入与加息预期的双重驱动下，美元指数势如破竹，被推向了一个多月来的高位。

在美元强势的阴影笼罩下，其他主要货币纷纷承压。日元汇率一路下滑至四十年来最低谷，即便官方频频发出干预警告，也未能挽回外资抛售的颓势。与此同时，新上任的英国首相引发了市场对英国未来财政纪律的疑虑，致使英镑随之走弱；而欧洲央行虽暂时选择按兵不动，但未来升息的预期仍让欧元只能维持在弱势盘整。

技术点评：如上周提示，100.5的支撑发挥作用，当前美元多头格局尚未改变，交易者可考虑在修正到100.5~101区间时找寻做多机会。

债市部分：10年期美债收益率上扬13.2个基点至4.681%。10年期与2年期美债收益率利差下滑2.2个基点至34.4个基点。

黄金部分：上周的黄金市场深受中东局势与能源价格的牵动。起初，区域冲突加剧推升原油价格，引发市场对通胀升温及美联储加息的担忧，使作为无息资产的黄金承压下挫。随后，停火谈判的曙光乍现，降低了霍尔木兹海峡能源运输受阻的风险，缓解了通胀焦虑，金价借机强势反弹，重回四千美元大关之上。

不过，随着油轮再次面临威胁，油价迅速攀升，高利率预期卷土重来，导致金价随后再度大幅回落。直到尾声，新的和谈希望促使原油涨势暂歇，黄金才在逢低买盘的支撑下企稳止跌。整体而言，在多空交战与避险情绪的拉扯下，投资者正屏息以待美联储即将召开的货币政策会议，以探寻未来更明确的方向。

技术点评：尽管上周金价上涨，然而空头格局仍然持续，短线交易者可考虑价位反弹至4085~4100区间时寻找做空机会。

原油部分：上周原油价格由于地缘政治的紧绷情绪而不断攀升。随着美伊军事冲突持续升级，加上胡塞武装扬言封锁沙特并袭击油轮，全球能源供应链面临严峻考验。大量商船因安全疑虑被迫改变航道，霍尔木兹海峡和曼德海峡这两大运输咽喉的通行量锐减，甚至面临全面停摆的威胁。

市场对原油供应中断的担忧急剧升温，推动油价一路狂飙，布伦特原油一度冲破每桶一百美元大关。在此期间，川普严厉警告将对伊朗及胡塞武装采取严厉的军事打击，更进一步加剧了各方的紧张局势。

而在油价高歌猛进之际，中国与巴基斯坦积极斡旋美伊和平谈判的消息传出，为原本剑拔弩张的中东局势带来了一丝外交缓和的曙光。这股和平的希望促使投资者重新评估供需风险，油价随后显著回落，但受整体战火延烧的支撑，原油单周依然录得将近一成的大幅上涨。

技术点评：原油短期多头格局仍在延续中，因此短线交易者可考虑在85~87区间找寻做多机会。

本周关注：

美国：美联储利率决议、GDP初值、PCE通胀、密歇根大学消费者信心修正值。

中国：政治局会议、制造业/服务业PMI。

欧洲：欧元区CPI初值、德国CPI初值、德国GDP初值。

澳洲：央行行长谈话、CPI。

英国：央行利率决议。

加拿大：GDP月率。

日本：东京核心CPI、央行利率决议。