MDM每日早评及分析 - 2026年3月30日

美元指数

美元指数上周呈现高位震荡、多头动能减弱的技术格局，核心运行区间为98.88{上周低点}–100.54{今年高点}，短期多空博弈加剧。美元指数当前走势的核心在于通胀预期与政策路径之间的博弈。能源价格上涨强化高利率预期，为美元提供中期支撑，但地缘不确定性与经济数据分化使短期走势反复。从技术结构来看，指数仍维持震荡偏强，但未突破关键阻力，显示上涨动能不足。短期需重点关注100.54{今年高点}的突破情况以及美国经济数据表现，在明确方向出现之前，震荡仍是主基调。最新报价约100附近，处于 5 日、10 日均线上方，短期均线形成轻微死叉，趋势偏空信号显现。技术指标信号方面之MACD：双线在零轴下方粘合，绿柱小幅放量，空头动能温和延续。而RSI（14）处于61.27，属中性偏好区域，未超买但缺乏上行动能。另一方面, 保力加通道带宽收窄，指数在中轨附近震荡，波动性减弱，等待方向选择。当前美元指数运行于短期均线附近，100关口构成上方重要阻力，该位置同时为整数心理关口，上周再度测试该心理关口。破位则指向100.54(3月13日高点}, 以及101{整数关口}区域 ; 下方支撑方面，99.63{9日均线}为近期重要防守区，一旦跌破，可能引发进一步回调至99.00{整数关口}及98.88{上周低点}水平。

今天可考虑于100.30做空美元指数 , 止损: 100.40 ; 目标: 99.80 ; 99.70

WTI 现货原油

WTI 原油上周技术面呈现高位震荡、多空拉锯格局，地缘政治主导短期波动，技术指标显示上行动能衰减、回调压力上升，核心区间处于日线图的“上升三角形”内运行。 上周初, 受美伊谈判预期升温影响，油价从 100 美元上方快速回落至 84 美元附近，释放前期地缘溢价。由于伊朗否认直接谈判、中东冲突持续，叠加 EIA 库存超预期增加，油价在 88.64{保力加中轴线}—100美元{心理关口}区间剧烈震荡。目前, WTI油价高位震荡，前期暴涨后进入获利回吐与消息面博弈阶段，形成 88—100 美元的宽幅箱体。而均线系统的5 日、10 日均线拐头向下，20 日均线（约 88.64美元）构成短期强支撑；价格在均线上方反复争夺，中期多头趋势未完全破坏。技术指标之RSI(14)：从超买区回落至 66.74水平，多头动能增强，存在修复需求。而MACD在高位形成死叉，绿柱扩大，显示回调压力；但未跌破零轴，中期多头仍有抵抗。近周, 地缘政治消息密集，油价波动剧烈，技术面易受突发消息主导。若 本月底前美伊谈判取得进展，油价大概率下破 80 美元，测试 79.69{30日均线}—80.00{心理关口} 美元支撑。一旦谈判无实质进展, 局势恶化, 冲突再度升级, 油价油价有望重返 100 美元上方，挑战 113.28 美元{前期高点}水平。

今天可考虑于98.80多现货原油 , 止损:98.60 ; 目标:101.00 ; 102.00

现货黄金

受地缘风险和通胀预期升温影响，美元指数与美国国债收益率同步上涨，形成对金价的双重打压。一方面，美元走强导致以美元计价的黄金，对非美元持有者的购买吸引力大幅减弱；另一方面，美债收益率上行，进一步凸显黄金持有无利息收益的劣势，资金加速从贵金属市场流出。从黄金日线图走势来看，金价试图在4,627.50美元附近企稳于100日简单移动平均线上方，但9日简单移动平均线{4580.80]已跌破100日简单移动平均线（4627.50），形成“死亡交叉”看空形态, 释放短期卖压加剧的信号。指标层面，相对强弱指数（RSI）徘徊在35左右，临近超卖区间，但当前看跌势头依旧强劲；平均方向指数（ADX）仍上行，说明空头势能没耗尽，短期难快速反转。若金价失守周四低点4,502美元，和4,500美元关口, 下一支撑位将测试4月2日低点4,402美元，进一步下探则看向160日日简单移动平均线（约4276美元），该位置为中长期关键支撑, 若金价能重上100日简单移动平均线4.627.40，有望迎来技术性反弹，第一阻力位为65日简单移动平均线（4847.60美元），突破后将挑战5,000美元心理关口；若站稳5,000美元，短期第二阻力看向5,200美元，该水平是判断金价是否反转的关键点位。

今天可考虑于4,490做多现货黄金 , 止损:4,485 ; 目标: 4,530; 4,550

美元/日元

上周末前, 美元兑日元终于向上突破日央行心理关口的160, 见2024年8月以来高点160.41, 早前, 美元/日元货币对遭遇大规模抛售，跌至157.50附近。在日本央行决定维持利率不变后反应平淡，日元在行长植田和男会后新闻发布会上的讲话后走强。事实上，植田表达了对通胀上升速度的担忧，预计由于中东紧张局势导致油价上涨，通胀将面临上行压力。然而，植田表示，基础通胀预计将在预测期后半段达到与价格目标一致的水平，并补充称实际利率处于显著低位。植田重申，如果经济和物价走势符合预期，央行将继续提高政策利率，以配合经济和物价的改善。此言论，加上市场猜测日本当局将介入遏制本币进一步走弱，共同提振了日元并压制了美元/日元货币对。另一方面，美元延续了周三因生产者价格指数（PPI）强劲及美联储鹰派前景而获得的涨幅。与此同时，投资者仍担忧战争推动的原油价格飙升可能削弱日本经济增长并重新点燃通胀，形成典型的滞胀环境，增加日本央行正常化政策的难度。这可能限制日元多头的激进押注，并有助于限制美元/日元的跌幅。

上周收官，美元兑日元技术面呈现 “日线多头趋势完好、短线高位承压震荡” 的格局，整体震荡上行并突破日央行干预心理关口的160.00 水平，多空博弈加剧。全周收出中阳线，报160.20, ; 周涨幅约0.68%，站稳短期均线上方，延续中期上升趋势。自1月低点 152.10 以来，汇价持续抬升高低点至上周末前的160.41高点，形成清晰的上升通道，多头主导格局未变。而均线系统的汇价运行于所有关键均线上方（MA10/20/50），均线呈多头排列，提供强劲支撑。技术指标之MACD在零轴上方，红柱收敛但仍为正，多头动能减弱但趋势未破。至于RSI（14）处于 62.22，处于强势区间但未超买，上行空间尚存。另外, 该货币对贴近保力加通道上轨运行，开口收窄，短期波动率下降，高位整理特征明显。故短线核心交易区间为159.00—161.05{周线级别关键阻力}，突破此区间将指引短期方向。下方的158.65{20日均线}及158.78{3月25日低点}为近期重要回踩支撑区域，一旦跌破，可能触发阶段性调整至157.50{3月19日低点}, 和157.47{30日均线}水平。 当前汇价运行在所有关键均线之上，表明多头占据主导。但在160.00{市场心理关口}至160.41{上周高点}区域附近存在历史强压，该区域同时也是潜在政策干预敏感区，构成关键阻力。破位將指向161.05{周线级别关键阻力}，有效突破则确认新一轮上涨。

今天可考虑于160.40做空美元, 止损: 160.60; 目标: 158.80 ; 158.50

欧元/美元

上周,欧元下跌至1.1500前美元，交易员们权衡美国与伊朗谈判的最新进展，包括唐纳德·特朗普总统将达成协议的最后期限延长10天至4月6日。尽管德国外长约翰·瓦德普尔确认了间接接触和即将在巴基斯坦举行的直接谈判，但市场反应平淡，表明对突破即将到来的怀疑，特朗普总统被视为在为增强该地区的军事存在争取时间。与此同时，西班牙3月份的通胀率飙升至3.3%，为2024年6月以来的最高水平，尽管低于3.9%的预期。欧洲央行政策预期的变化十分明显：交易员们现在预计今年至少会加息两次，并有很大可能性进行第三次加息，扭转了之前对2026年降息40%可能性的押注。与此同时, 由于地缘局势对供应链的冲击，欧洲经济增长放缓的担忧压倒了加息预期。尽管欧洲央行可能面临进一步收紧政策以应对通胀的压力，但市场更担忧高利率环境与能源危机的叠加效应将导致经济衰退。欧系货币目前正处于“滞胀”预期的阴影下。市场投机预期已全面转向，虽然利率终值可能上移，但欧元相对于美元的相对吸引力正在减弱，资金回流北美的逻辑并未动摇。

欧元兑美元上周技术面呈震荡偏弱格局，核心在1.1490–1.1600区间争夺，短期空头占优但下行动能有所放缓。经过从1.2000上方到1.1500下方的剧烈抛售后，欧元兑美元过去两周呈现出近乎诡异的平静震荡走势。目前该货币对呈现出明显多空拉锯，中东冲突的持续余波仍是影响欧元走势的重要外部因素。欧元/美元货币对上周收于约1.1510，远离1.1640的高点。

今天可考虑于1.1500做多欧元, 止损: 1.1486 ; 目标: 1.1550 ; 1.1570