ETO Markets 市场洞察｜3% 只是开胃菜？原油技术面已现“金叉”，目标直指 120 美元！

上周末，中东地缘政治局势出现显著升级，引发全球能源市场的高度关注。美国对伊朗关键的石油出口设施发动军事打击，使得原油供应风险迅速升温，国际油价在周初交易中大幅走高。WTI 原油价格开盘上涨约 3 %，随后小幅回落，目前市场交易价格接近每桶 98 美元，再次逼近市场密切关注的 100 美元心理关口。

核心设施受袭，市场重估供应风险

此次冲突的核心焦点之一是伊朗位于哈尔克岛的石油出口枢纽。该地区作为伊朗最重要的能源出口基地，市场普遍认为约 90 % 的伊朗原油出口通过该地区进行运输。在该设施遭到打击后，市场参与者立即开始重新评估中东地区的原油供应稳定性。作为回应，伊朗方面对周边区域展开反击行动，并表示相关行动针对该地区的美国军事存在。这一局势迅速加剧了市场的不确定性，促使投资者重新计入地缘风险溢价。

霍尔木兹海峡，全球能源命脉承压

与此同时，能源市场最关注的问题依然集中在霍尔木兹海峡。这条连接波斯湾与阿曼湾的重要航道，是全球能源运输最关键的通道之一。根据市场估算，霍尔木兹海峡承担着全球约 20 % 的海运原油运输量，一旦该通道受到任何影响，全球能源供应都可能出现明显紧张。美国总统唐纳德·特朗普近期呼吁盟友国家协助保护霍尔木兹海峡的航运安全。市场消息显示，白宫可能在未来几天公布相关安全计划，这也进一步提高了投资者对能源运输风险的关注。

官员言论与市场情绪的博弈

尽管市场担忧情绪明显升温，但部分能源官员对局势仍持相对乐观态度。据市场调查显示，美国能源部长克里斯·赖特表示，他预计冲突可能在“未来几周内”逐步缓和。一旦局势降温，全球能源供应有望恢复，能源价格也可能逐步回落。然而从当前市场交易情况来看，投资者更关注短期供应冲击。随着中东局势持续紧张，市场普遍认为原油供应中断风险仍然存在，油价短期可能维持高位波动。

WTI 原油技术面展望：强势结构下的关键阻力

从技术面来看，WTI 原油在日线级别仍保持明显的上升趋势结构。此前油价突破 90 美元关键阻力后，多头动能持续增强。目前价格已经逼近 100 美元关键整数关口，这一位置不仅是重要心理关口，同时也是市场阶段性阻力区域。如果油价能够有效突破并站稳 100 美元上方，市场可能进一步向 110 美元至 120 美元区域展开新的上涨空间。

在 4 小时级别走势中，WTI 原油当前交易价格约为 98.89 美元，整体技术结构依然偏向多头。价格目前明显运行在 20 周期、100 周期以及 200 周期简单移动平均线之上，显示短期趋势仍然保持强势。具体来看，20 周期均线目前位于 91.55 美元附近，并已经明显上穿中长期均线，形成多头排列结构。100 周期均线位于 77.45 美元附近，而 200 周期均线则位于 70.54 美元附近，三条均线呈现典型的多头趋势排列。

总体来看，只要油价保持在 91 美元上方运行，市场仍有可能再次挑战 100 美元关口。一旦突破并站稳这一关键水平，油价未来可能进一步测试 120 美元附近的历史高点区域。

ETO Markets 观点

当前国际油价上涨的核心驱动因素并非需求增长，而是地缘风险溢价重新回归市场。中东局势升级使全球能源供应的不确定性明显上升，而关键航道的运输安全更是成为市场关注焦点。整体而言，当前原油市场已经进入高波动阶段，投资者需要同时关注地缘风险变化、全球能源供应状况以及宏观经济环境对需求端的影响。