行业动态 | iPhone 17 热卖推动，苹果全球出货量 14 年来首超三星

11 月 26 日至 27 日，iPhone 17 热卖推动，苹果全球出货量 14 年来首超三星；德银力挺甲骨文，称近期抛售反应过度；Robinhood 扩展预测市场业务，股价飙升逾 10%；美联储褐皮书显示经济持平，就业与消费同步转弱；白银强劲上涨，受美债收益率回落与鸽派预期提振。

iPhone 17 热卖推动，苹果全球出货量 14 年来首超三星

11 月 26 日至 27 日，研究机构 Counterpoint 最新报告显示，苹果（AAPL）今年 iPhone 出货量预计将达 2.43 亿部，全球市场占比 19.4%；三星出货量则预估为 2.35 亿部，占比 18.7%。这意味着苹果将在 14 年来首次超越三星，成为全球智慧手机出货量冠军。

Counterpoint 指出，苹果的强劲表现主要得益于 9 月推出的 iPhone 17 系列，该机型在美国销量较 iPhone 16 同期高 12%，在中国市场更大幅增长 18%。与此同时，三星在中低价位手机领域正面临来自中国厂商的竞争压力。

该机构进一步预测，苹果未来有望继续扩大领先优势，并预计其在全球手机市场的主导地位将至少维持至 2029 年。

白银强劲上涨，受美债收益率回落与鸽派预期提振

11 月 26 日至 27 日，白银（XAG/USD）周三大幅上涨，盘中交易价格约为每盎司 52.45 美元，日内涨幅达 2%。受美国国债收益率持续走低及投资者转向无利息资产的推动，白银延续近期上行趋势，市场看涨情绪明显升温。

随着市场预期美联储（Fed）货币政策进一步宽松，美国利率持续下行压力加大。纽约联储主席约翰·威廉姆斯近日表示，仍有必要进行更多政策调整，此言论强化了市场对 12 月会议可能降息的预期。

根据 CME FedWatch 工具，投资者目前认为美联储降息 25 个基点的概率极高。分析人士指出，在历史经验中，宽松周期与较低收益率环境一般都会支撑无息资产表现，预计白银短期内有望继续受益。

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德银力挺甲骨文，称近期抛售反应过度

11 月 26 日至 27 日，在市场担忧甲骨文（ORCL）高额资本支出与财务健康的背景下，德意志银行发表乐观观点，认为近期股价下跌已过度反映潜在风险。

德银分析师布拉德·泽尔尼克（Brad Zelnick）表示，若将甲骨文 2030 财年的财务预测中与 OpenAI 合作相关的收益与支出剔除后折算现值，估算结果约等同当前 200 美元左右的股价水平。这意味着市场并未对两者合作给予额外溢价。

他指出，尽管此合作确实伴随财务与运营风险，但 OpenAI 庞大的积压订单象征着巨大市场机会，也将进一步验证甲骨文在大规模 AI 云基础设施部署上的关键地位。德银维持对甲骨文的积极观点，并表示公司长期增长潜力仍被低估。

Robinhood 扩展预测市场业务，股价飙升逾 10%

11 月 26 日至 27 日，线上券商 Robinhood（HOOD）周三股价大涨 10.93%，因公司宣布将扩大快速成长的预测市场业务版图。

Robinhood 去年与知名平台 Kalshi 合作推出预测市场服务，自上线以来，平台已有超 100 万名用户累计交易约 90 亿份合约。公司本周宣布，将与做市商 Susquehanna International 合作推出期货与衍生品交易所，以进一步扩展预测市场的交易范围与产品结构。

分析机构 Bernstein 指出，Robinhood 目前拥有约 1,400 万名活跃用户，而这类高频、投机导向的用户群与预测市场服务特性高度契合。受此驱动，公司对该业务保持极高信心，并计划采取更积极的扩张策略，巩固其在新兴在线金融交易领域的领先地位。

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美联储褐皮书显示经济持平，就业与消费同步转弱

11 月 26 日至 27 日，美国联邦储备委员会（Fed）周三发布最新《全国经济情势调查报告》（褐皮书），显示整体经济活动变化不大，经济扩张逐渐放缓。报告指出，消费者支出进一步下降，民众在非必要消费上保持谨慎，高端零售支出则依然稳健。制造业活动略有改善，但关税持续带来负面影响，未来数月经济放缓风险增加。

劳动市场方面，就业人数小幅减少，劳动力需求减弱。不过，一些技术性岗位及依赖移民劳动力的行业招聘仍存在困难，使整体薪资呈现温和增长趋势。

报告同时显示，物价持续温和上升，制造业与零售业因关税承受更高投入成本。企业普遍预期成本压力仍会扩大，但短期内向消费者转嫁的幅度不一，反映通胀回落进程仍具不确定性。

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