每日美股行情（30/07/2025）

大盘回顾

美欧协议落地，市场短线乐观情绪升温

美股期货于亚洲交易时段温和走高，延续此前受中美贸易协议预期支撑的走势。当前中美关税休战期已进入倒数阶段，两国高层近日举行会谈。双方在部分技术性问题上仍存分歧，是否延长休战将由总统特朗普最终拍板市场避险情绪升温，VIX波动率指数单日跳升6.32%。

另一方面，美国最新经济数据表现分化。7月谘商会消费者信心指数从前值95.2升至97.2，高于预期的95，显示消费意愿依然稳健。然而，6月JOLTs职位空缺从771.2万人降至743.7万人，不及市场预估的750万人，显示劳动力市场趋于降温。受此影响，美股整体成交量下滑，主要指数震荡收低，跌幅均未超过1%。板块表现方面，防御型板块受益于美债收益率走低走势领先，房地产与公用事业板块涨幅居前，Duke Energy（DUK）、NextEra Energy（NEE）等电力股表现稳健，必需消费板块亦同步走高。

今日盘前分析

中美谈判缓解关税忧虑，FOMC与科技财报成多空关键

尽管特朗普对中美协议的态度仍显反复，但近期全球贸易谈判总体取得进展，中美虽未达成协议，却维持积极沟通氛围，有别于年初的高压对峙态势。市场初步消化了关税忧虑，其对美国通胀与消费虽有边际影响，但尚不足以对股市构成系统性风险，短期不宜过度悲观。

不过，昨日S&P 500结束连涨，反映市场对“中美谈而未果”仍抱有一定失望情绪，同时部分财报亦显现出贸易相关压力痕迹。投资人短线需关注企业对于供应链与成本压力的指引。

本周市场核心在于FOMC利率决议与重磅科技股财报的密集登场。AI动能预计仍将主导科技股与大盘走势，若业绩及展望强劲，或可再度推升风险偏好；反之，如出现“利多不涨”或财报不及预期，需警惕高估值背景下的获利了结压力。

另一方面，周四即将公布的PCE通胀与非农就业数据，将对美联储政策路径形成关键影响。若降息幅度不及市场预期，或短线引发利率波动与资产价格回调；但若数据疲软且降息幅度超预期，则反映经济下行风险，恐对美股中长期走势构成压力。

行业观察方面：

• 能源板块受益于地缘风险升温，布油大涨至72.51美元；

• 防御型板块或在宏观不确定性上升背景下获得资金青睐；

• 科技与AI题材仍是资金主轴，但需提防估值扩张所带来的反身性风险。

总体而言，建议投资人在拥抱AI行情的同时保持审慎配置，关注本周核心数据及政策动向，合理控制杠杆与风险敞口，防范市场短期波动扩大。

NAS100

纳指逼近上轨压力，短线或震荡调整

美中贸易会谈未达成实质协议，使市场对全球贸易前景保持观望。与此同时，美联储内部可能首次出现“双鹰派”官员投票反对降息，反映出决策层对通胀与政策路径分歧加大，或加剧短线市场波动。此外，美国财政部拟新发1万亿美元债务，虽聚焦短端，但大额融资仍可能对风险资产形成流动性挤压。

在地缘政治方面，油价飙升（布油+3.5%）叠加特朗普将推行铜进口关税，使商品输入成本上行，进一步强化滞胀担忧。整体来看，基本面利空短线风险偏好，可能令科技股承压，尤其是估值较高的板块。

纳斯达克100指数当前运行至2023年以来上升通道的上轨附近，收于23,365点一带，连续拉升后动能略显减弱。K线形态显示出缩量横盘迹象，暗示短期可能面临高位盘整或小幅回调压力。若无法有效突破上轨，技术上有回踩22,500–22,700区间支撑的可能。整体趋势仍保持多头，但不排除短线出现健康回调。

VVIX （恐慌指数波动率）

VIX与VVIX同步抬升，市场情绪或迎关键转折

VIX与VVIX双双上行，释放出市场短线风险情绪升温的信号。当前VIX回升至15上方，VVIX（VIX波动率指数）亦接近90整数位，反映投资人开始为潜在的不确定性进行对冲布局。

技术面上，VVIX自今年3月大幅飙升后持续回落，当前接近前低水平，但本周出现温和反弹，若持续上行，将意味着VIX未来可能出现更剧烈波动，即“波动率的波动率”正在加剧。

结合基本面来看，本周FOMC利率决议、PCE通胀与非农数据密集登场，叠加重磅科技股财报密集出炉，在估值偏高背景下，市场对“利多不涨”及宏观数据反噬的担忧升温，推动避险情绪微幅升温。

整体来看，VVIX与VIX的同步抬升或预示短期市场震荡加剧的可能性，建议投资者适度控制仓位，并关注科技财报与政策落地后的市场反应。

Robinhood（HOOD）

财报前高位震荡：估值透支成长预期，技术面现回调信号

Robinhood今日盘后发布财报，尽管Robinhood财务数据持续改善，包括净收入增长、资产规模扩大以及实际盈利能力提升，公司通过股票回购与Bitstamp收购显示出积极资本运作与业务拓展意图。然而，用户增长主要依赖于既有客户的资产追加，而非新增开户数，成长结构存在隐忧。

估值方面，以Q1年化净利约13.4亿美元计算，当前市值约900亿美元，对应P/E近67倍，定价显著偏向“最乐观情境”。在高度竞争的金融服务行业中，Robinhood面临与Fidelity、Schwab、Vanguard等巨头的正面竞争，未来要实现“全球金融生态系统一体化平台”的目标挑战重重。

技术面，Robinhood 股价自2025年4月突破0.786斐波那契回撤位（约59美元）后一路上扬，当前在103美元一线高位震荡，短期涨幅已充分反映前期利好预期。MACD显示动能已进入回落区间，快慢线呈死叉，表明短线动能减弱，技术性回调风险加大。若财报未能提供进一步催化，股价或面临测试90美元附近支撑位的可能。

关键阻力位：

• 114.44（斐波那契2.272延伸位）：如财报超预期，有望上攻该位；

• 90.03（1.618延伸位）：现阶段支撑-阻力转换关键点。

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