El runrún sobre un recorte jumbo de los tipos de la Fed crece tras el pésimo informe de empleo en EEUU

El escenario laboral tropezó a lo grande el mes pasado. En cierto modo, eso es exactamente lo que el mercado estaba buscando. Los inversores están tomando los débiles datos de empleo de agosto como una luz verde para esperar plenamente que la Fed recorte los tipos de interés en su próxima reunión de políticamonetaria, un importante catalizador alcista para las acciones que el mercado ha estado anticipando durante todo el año.

Laprobabilidadincorporada de que la Fed recorte los tipos en su reunión del FOMC de septiembre se disparó al 100% este viernes, poco después de que se descubriera que el crecimiento del empleo en agosto no cumplió gravemente las expectativas.

Las probabilidades de un recorte de tipos jumbo de 50 puntos básicostambién saltaron a alrededor de un 12% de posibilidades de que la Fed pudiera tomar la decisión de anunciar el equivalente a dos recortes. Es un acontecimiento relativamente poco frecuente, aunque la Fed también anunció un recorte jumbo en septiembre de 2024.

“El mercado laboral está débil, aunque la economía está en bastante buena forma, lo que significa que la Fed tiene que recortar”, señaló Rick Rieder,director de inversiones de renta fija global en BlackRock, donde supervisa 2,4 billones de dólares, a Bloomberg tras el informe. “Creo que la Fed podría recortar 50 puntos básicos. Creo que debería hacerlo”

David Kelly,estratega jefe global en JPMorgan Asset Management, dijo a Business Insider que, aunque un recorte jumbo está sobre la mesa, aún necesita ver más datos. “Que recorten 50 o no depende de la fortaleza del dato de inflación que obtengamos la próxima semana”, afirmó.

Elinforme de empleoes otro ejemplo de cómo las malas noticias se convierten en buenas noticias para el mercado, ya que los inversores esperan un inminente alivio de la política monetaria.

El crecimiento del empleoen los últimos cuatro meses ha sido mediocre y ha alimentado la preocupación por una posible recesión, pero la perspectiva de recortes de tipos a la vuelta de la esquina es demasiado atractiva para que los inversores la dejen pasar, lo que explica por qué las bolsas se mantienen cerca de máximos históricos.

La economía añadió solo 22.000 empleos en el mes de agosto, quedándose muy por debajo de los 75.000 puestos que se esperaban para el mes. Varios sectores del mercado laboral también mostraron pérdidas netas de empleo..

La tasa de desempleo,por su parte, subió al 4,3% desde el 4,2%, la tasa de paro más alta registrada desde 2021.

“Con el débil crecimiento del empleo, la Fed tiene vía libre para recortar los tipos en septiembre. La cuestión es si serán 25 puntos básicos o 50 puntos básicos”, escribió Scott Helfstein, jefe de estrategia de inversión en Global X, en una nota el viernes.

“El crecimiento del empleo está señalando claramente una desaceleración de la economía”, escribió Kevin O'Neil,analista sénior de investigación en Brandywine Global, en una nota. “La debilidad en el mercado laboral es demasiado significativa para que la Fed la ignore”, añadió.

El informe de empleo no contenía solo malas noticias. El crecimiento salarial se mantuvo estable y aumentó a un ritmo del 3,7% interanual, ofreciendo un rayo de optimismo, añadió Helfstein.

“Aunque pueda haber menos nuevos empleos, que los salarios crezcan más rápido que la inflación significa que probablemente el consumidor siga gastando, y eso sigue siendo un motor importante en esta parte del ciclo económico. Esa puede ser la parte positiva aquí”, dijo.