摘要:關稅僵局無法突破美國政府就關稅問題與多國進行的磋商陷入根本性矛盾,儘管特朗普政府稱已收到18國書面建議,但波蘭財長直言當前僅是“經濟問題討論”而非正式談判,日韓兩國雖開展較深入對話,僅獲美方“富有成效”的程式化回應,其中匯率政策分歧尤為突出,分析指出,美方“232調查”衍生關稅的強硬立場與各國期待存在本質衝突,歐盟貿易專員警告單邊措施將破壞WTO框架,目前德國、墨西哥等主要貿易夥伴正籌備反制方案,
關稅僵局無法突破
美國政府就關稅問題與多國進行的磋商陷入根本性矛盾,儘管特朗普政府稱已收到18國書面建議,但波蘭財長直言當前僅是“經濟問題討論”而非正式談判,日韓兩國雖開展較深入對話,僅獲美方“富有成效”的程式化回應,其中匯率政策分歧尤為突出,分析指出,美方“232調查”衍生關稅的強硬立場與各國期待存在本質衝突,歐盟貿易專員警告單邊措施將破壞WTO框架,目前德國、墨西哥等主要貿易夥伴正籌備反制方案,全球貿易體系面臨新一輪動盪風險。
特朗普帶來美債擔憂
美債市場因特朗普政策不確定性承壓,投資者減持長期美債意願增強,貿易戰、減稅及政策反復加劇經濟疲軟、通脹粘性與赤字壓力,交易員質疑美債避險地位,推高長期收益率,期限溢價達2014年來高位。白蘭地葡萄酒公司等預計不確定性持續,溢價高企,週三美財長將公佈借款計畫,需安撫市場。儘管30年期美債拍賣顯示需求,收益率略回落,但風險意識仍強,摩根大通看好美債相對歐洲債券表現,若特朗普達成貿易協議或緩和債市擔憂,壓力或減輕,但收益率料維持高位,投資者需關注政策與數據,把握市場波動。
超級周來襲,拐點來了?
本周黃金市場備受關注,因經濟數據密集發佈與地緣局勢緩和,美國“超級周”聚焦就業數據:週二JOLTS職位空缺、週三ADP就業報告、週四初請失業金人數、週五非農就業報告,料影響美聯儲政策預期。此外,週三美國一季度GDP初值、週四ISM製造業PMI也將指引市場,週一加拿大大選、週二消費者信心指數、週三日本央行政策會議及美聯儲官員講話備受矚目,貿易談判方面,特朗普團隊加速推進,市場期待協議落地緩解關稅風險,利好風險情緒,地緣方面,美俄討論烏克蘭問題立場趨近,伊朗核談判繼續,緊張局勢緩和或壓制黃金避險需求,美聯儲調查顯示貿易風險與政策不確定性上升,黃金短期或受壓,但長期避險價值仍存,關注數據與央行動態,把握黃金波動機會。
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