歐元區：9月份貸款增長減弱 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團(ING)高級經濟學家伯特•科利金(Bert Colijn)指出，歐元區9月份M3貨幣供應量同比增幅從5.8%降至5.5%，這未必十分令人擔憂。

核心要點

該指標在近幾個月出現了強勁增長，狹義貨幣供應量M1也出現了強勁增長。狹義貨幣供應量M1是明年年中增長提速的明顯跡象。一個月的波動並不一定是令人擔憂的，但在經濟本已疲軟的情況下，我們應該謹慎對待。

更令人擔憂的是私營部門貸款增長疲軟，9月份私營部門貸款增長從3.8%小幅降至3.7%，這主要是由於非金融企業貸款增速下降。從4.3%降至3.7%表明信貸衝動減弱，這可能反映出隨著對經濟的擔憂日益普遍，企業不願借款。