Chứng khoán Mỹ phân hóa mạnh: Cuộc đấu giữa AI và các ông lớn bán dẫn

Tổng quan thị trường

Căng thẳng Mỹ - Iran tiếp tục gây áp lực lên thị trường, khiến ba chỉ số chính của Phố Wall có thời điểm đồng loạt giảm trong phiên. Tuy nhiên, NVIDIA đã nâng đỡ S&P 500 và Nasdaq đảo chiều tăng, tiếp tục thiết lập đỉnh lịch sử mới. Ngược lại, chỉ số bán dẫn chịu áp lực khi AMD giảm 4%, chấm dứt chuỗi tăng kỷ lục 18 phiên liên tiếp.

Về mặt tin tức, OpenAI được cho là sẽ hợp tác với Qualcomm phát triển chip smartphone, do Luxshare Precision gia công. Thông tin này gây áp lực tiêu cực lên cổ phiếu Apple, khiến hãng này trở thành cổ phiếu yếu nhất trong nhóm “Magnificent Seven”.

■ Phân hóa công nghệ & bán dẫn

• Cổ phiếu bán dẫn diễn biến trái chiều; nhóm bộ nhớ trở thành điểm sáng. SanDisk tăng hơn 8%, trong khi Micron Technology đóng cửa tăng 5.6%.

• Ngược lại, Apple giảm hơn 1% do lo ngại cạnh tranh xuyên ngành từ OpenAI.

■ Dầu thô & kim loại quý

• Phí bảo hiểm địa chính trị tiếp tục đẩy giá năng lượng tăng. Dầu Brent ghi nhận 6 phiên tăng liên tiếp, có lúc tăng hơn 4% trong phiên và đóng cửa ở mức cao nhất trong 3 tuần.

• Tâm lý trú ẩn suy yếu khiến vàng bị bán tháo; hợp đồng vàng tương lai giảm hơn 1% trong phiên.

■ Trái phiếu & tiền mã hóa

• Nhu cầu yếu trong phiên đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 năm đã đẩy lợi suất lên mức cao trong ngày.

• Bitcoin biến động mạnh: tăng vọt lên 79,000 USD (cao nhất gần 3 tháng) rồi nhanh chóng đảo chiều, có lúc giảm gần 4%.

■ Diễn biến thị trường châu Á

• Chỉ số STAR 50 của Trung Quốc tăng mạnh hơn 3%.

• Chuỗi ngành bán dẫn bùng nổ: Luxshare Precision chạm trần, SMIC tăng 6%, phản ánh tâm lý tích cực xoay quanh xu hướng nội địa hóa và nhu cầu phần cứng AI.

Triển vọng nổi bật● Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) họp chính sách

Bank of Japan sẽ họp vào ngày mai. Thị trường phái sinh lãi suất chỉ định giá xác suất tăng lãi suất ở mức 7%, cho thấy khả năng giữ nguyên chính sách gần như chắc chắn.

Tuy nhiên, rủi ro thực sự không nằm ở cuộc họp. Theo ước tính của BCA Research, sau khi các giao dịch carry trade bị tháo gỡ vào tháng 8/2024, vị thế hiện đã được tái xây dựng lên gấp 3 lần. Chênh lệch lãi suất khoảng 300 điểm cơ bản giữa Fed và BOJ khó thu hẹp trong ngắn hạn, khiến carry trade tiếp tục tích tụ rủi ro.

Lịch sử cho thấy chỉ cần đóng 10% vị thế cũng từng khiến Nikkei 225 giảm 12% trong một ngày và Nasdaq 100 mất 13% trong 3 tuần. Phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda không quyết định việc rủi ro có xảy ra hay không, mà chỉ ảnh hưởng đến thời điểm bùng phát.

● DRAM truyền thống trở lại tâm điểm

Báo cáo mới nhất từ Bank of America Merrill Lynch cho thấy sau mùa báo cáo quý I, các hãng bộ nhớ đang giảm tốc đầu tư vào HBM và chuyển vốn trở lại DRAM và NAND truyền thống.

• Giá hợp đồng NAND đã đạt mức cao nhất trong 25 năm

• DDR5 từng ghi nhận mức tăng giá theo quý lên tới 200%

Nguồn cung bị hạn chế cùng tâm lý giữ hàng của nhà sản xuất đang khiến câu chuyện đầu tư trong ngành bộ nhớ chuyển từ “premium AI” sang “thiếu hụt truyền thống”.

Dữ liệu kinh tế cần chú ý (GMT+8)

• 20:15 (US): Thay đổi việc làm ADP tuần kết thúc ngày 11/4 (nghìn người)

• 21:00 (US):

• Chỉ số giá nhà FHFA tháng 2 (MoM)

• Chỉ số giá nhà S&P/Case-Shiller 20 thành phố (YoY, chưa điều chỉnh)

• 22:00 (US):

• Chỉ số niềm tin tiêu dùng Conference Board tháng 4

• Chỉ số sản xuất Fed Richmond tháng 4