Rủi ro địa chính trị kích hoạt “cơn cuồng kim loại”, bạc lần đầu vượt mốc 100 USD

Tổng quan thị trường

Phiên cuối tuần trước, thị trường chứng khoán Mỹ chịu áp lực rõ rệt từ rủi ro địa chính trị leo thang và căng thẳng thương mại. Chỉ số S&P 500 dù chật vật ghi nhận chuỗi tăng ba phiên liên tiếp, nhưng lại lần đầu tiên trong bảy tháng rơi vào tình trạng giảm hai tuần liên tiếp. Chỉ số Dow Jones suy yếu do bị kéo xuống bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn như Goldman Sachs. Intel lao dốc 17% trong một phiên sau khi triển vọng lợi nhuận quý I thấp hơn đáng kể kỳ vọng, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong 17 tháng. Ngược lại, Nvidia duy trì đà tăng ba phiên liên tiếp, trong khi Apple tiếp tục gây thất vọng với chuỗi giảm tám tuần liên tiếp, dài nhất kể từ năm 2022.

Thị trường ngoại hối chứng kiến những diễn biến đầy biến động. Đồng yên Nhật đảo chiều mạnh khi tỷ giá USD/JPY trong phiên có thời điểm vượt mốc 159, sau đó bất ngờ bật tăng dữ dội, nghi ngờ liên quan đến hành động can thiệp từ phía chính phủ Nhật Bản, và có lúc quay trở lại trên mốc 156, ghi nhận mức tăng trong ngày mạnh nhất kể từ tháng 8 năm ngoái. Đồng USD suy yếu rõ rệt, khi chỉ số USD Index giảm 1,8% trong tuần, mức giảm tồi tệ nhất trong tám tháng. Nhân dân tệ offshore tận dụng đà suy yếu của USD, tăng vượt mốc 6,95, cao nhất trong hơn hai năm. Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin sau khi quay lại vùng 91.000 USD đã dao động và điều chỉnh giảm, trong khi Ethereum ghi nhận mức giảm hơn 10% trong cả tuần.

Thị trường hàng hóa bước vào trạng thái “bùng nổ”. Dòng tiền trú ẩn ồ ạt chảy vào nhóm kim loại quý trước bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng. Giá bạc giao ngay lần đầu tiên trong lịch sử vượt mốc 100 USD/ounce, với mức tăng hơn 40% từ đầu năm đến nay, trong khi giá vàng tiến sát ngưỡng 5.000 USD. Trên Sàn giao dịch kim loại London, giá thiếc tăng vọt 9,5% lên mức cao kỷ lục mới, nickel tăng hơn 4%. Nhóm năng lượng cũng tăng mạnh, khi làn sóng không khí lạnh cực đoan bao trùm nước Mỹ khiến giá khí tự nhiên tăng tới 70% trong tuần. Giá dầu thô hưởng lợi từ tâm lý trú ẩn, tăng hơn 3% và ghi nhận chuỗi tăng năm tuần liên tiếp. Tại châu Âu, Thủ tướng Pháp vượt qua cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm, giúp chênh lệch lợi suất trái phiếu Pháp – Đức thu hẹp xuống mức thấp nhất trong vòng một năm rưỡi.

Triển vọng nổi bật

● Đồng yên tăng mạnh hai nhịp trong một ngày

Trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu, đồng yên Nhật tiếp tục suy yếu khi tỷ giá USD/JPY phá vỡ mốc 159 và tiến sát vùng 160 – được xem là “lằn ranh đỏ” từng kích hoạt can thiệp của chính phủ Nhật Bản trong năm 2024. Tuy nhiên, tỷ giá sau đó bất ngờ đảo chiều tăng mạnh, và trong phiên Mỹ, mức tăng của đồng yên có thời điểm lên tới 1,75%, xóa sạch toàn bộ mức giảm kể từ kỳ nghỉ Giáng Sinh. Thị trường nghi ngờ Bộ Tài chính Nhật Bản đã tiến hành kiểm tra tỷ giá, động thái thường được xem là tín hiệu cảnh báo đối với giới giao dịch. Sau đó, truyền thông dẫn lời các trader cho biết cú bật tăng của đồng yên trùng hợp với việc Cục Dự trữ Liên bang New York liên hệ các tổ chức tài chính để khảo sát diễn biến tỷ giá yên, làm dấy lên kỳ vọng rằng Fed có thể sẵn sàng phối hợp hỗ trợ phía Nhật Bản can thiệp thị trường nhằm ổn định đồng yên.

● PMI sản xuất Mỹ tháng 1 (S&P Global)

Chỉ số PMI sản xuất của Mỹ trong tháng 1 do S&P Global công bố nhích nhẹ so với tháng 12, trong khi PMI dịch vụ giữ nguyên so với tháng trước, song cả hai đều thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Hoạt động kinh doanh tại Mỹ vẫn duy trì tăng trưởng trong tháng 1, nhưng tốc độ mở rộng rõ ràng yếu hơn đáng kể so với mức tăng thường thấy trong nửa cuối năm 2025. Đáng chú ý, tăng trưởng của lĩnh vực sản xuất vượt qua dịch vụ, tuy nhiên tốc độ tăng đơn hàng tiềm năng ở cả hai lĩnh vực gần đây đều có dấu hiệu chậm lại.

Điểm cần theo dõi (GMT+8)

21:30 (US) – Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Mỹ tháng 11 (tỷ lệ thay đổi so với tháng trước)

23:30 (US) – Chỉ số hoạt động kinh doanh của Fed Dallas tháng 1