Эль-Эриан: ФРС растеряла свой кредит доверия

Investing.com — По словам Мохамада Эль-Эриана, распродажи на фондовом рынке после недавнего повышения процентной ставки ФРС указывают на утрату доверия к ней, что усиливает риск экономических проблем, поскольку ужесточение политики ФРС продолжится, пишет Business Insider.

Теперь экономист ожидает, что своей политикой ФРС нанесет дополнительный сопутствующий ущерб в попытке достичь целевого показателя инфляции.

Эль-Эриан озвучил свое мнение в среду, предупредив, что неспособность ФРС довести инфляцию в этом году до целевого показателя будет означать утрату доверия к ней рынком и растущую уверенность рынка в том, что рецессию в США нельзя будет избежать ценой «малой крови».

«Рынок предвидит больший побочный ущерб от попыток ФРС вести борьбу с инфляцией. Джером Пауэлл заявил об этом, продолжая дистанцироваться от возможности „мягкой посадки».

Действительно, сам глава ФРС предупредил, что борьба с ростом цен «принесет некоторую боль» американцам, замедлив найм и делая ипотечные кредиты и кредитные карты более дорогими.

После его пресс-конференции фондовый индекс S&P 500 упал на 3,8% за последние 7 дней.

Еще одним последствием стало расширение спреда в доходности между 2-летними и 10-летними казначейскими облигациями США, что, как правило, сигнализирует о том, что инвесторы ожидают рецессии. Сегодня кривая доходности перевернут: доходность 10-летних казначейских облигаций упала примерно на 40 базисных пунктов ниже, чем по 2-летним облигациям.

ФРС опоздала с повышением процентной ставки, пытаясь укротить стремительно растущие цены, как считает Эль-Эриан, ибо она изначально подпитывала «пузырь» 2021 года, удерживая ставку на низком уровне, даже когда инфляция начала неуклонно расти.

Экономист признал, что единственный способ — это провести еще большее ужесточение денежно-кредитной политики, что вызовет «боль» для экономики в виде упущенного роста (фактического и потенциального) и роста безработицы, что, в свою очередь, сильнее всего ударит по наиболее уязвимым слоям общества.