Илон Маск и Кэти Вуд раскритиковали пассивные инвестфонды

Investing.com — Илон Маск и Кэти Вуд раскритиковали в Twitter (NYSE:TWTR) пассивное инвестирование, приняв участие в давней дискуссии на Уолл-стрит о растущей силе индексных фондов, пишет Bloomberg.

Инициатором дискуссии выступил венчурный капиталист Марк Андрессен, который заявил, что такие компании, как BlackRock имеют слишком большой вес во многих корпорациях из-за своего права голоса, закрепленного за счет их огромных пассивных фондов под управлением.

Маск, являющийся генеральным директором Tesla (NASDAQ:TSLA), ответил, что пассивное инвестирование «зашло слишком далеко». А Кэти Вуд, которая основала Ark Investment Management LLC, поддержала дискуссию, отметив, что инвесторы в индекс S&P 500 упустили большой прирост акций Tesla до того, как эта компания была включена в индекс.

По ее словам, «История оценит ускоренный переход к пассивным фондам в течение последних 20 лет как масштабное неправильное распределение капитала».

И хотя Вуд является одной из самых известных управляющих капиталом, этот год выдался для нее неудачным: акции ее флагманского фонда ARK Innovation (NYSE:ARKK) ETF упали почти на 45%. Между тем, вес Tesla во многих основных эталонах означает, что такие компании, как Vanguard Group и BlackRock являются вторым и третьим крупнейшими акционерами фирмы-производителя электромобилей после самого Маска.

Следует отметить, что дебаты о рисках индексации, которая направляет денежные потоки в акции практически «на автопилоте», часто независимо от фундаментальных показателей компании, продолжаются уже несколько лет, поскольку пассивные фонды неустанно отвоевывают свою долю рынка у активных конкурентов. Их более низкая стоимость в сочетании с сомнениями в способности большинства управляющих превзойти рынок подстегнули этот сдвиг.

Но и аргументация с другой стороны становится все более сложной: активные управляющие капиталами используют в своих стратегиях ликвидные, простые в обращении пассивные фонды и выпускают собственные биржевые фонды для снижения затрат и расширения доступа, а также создают стратегии, стирающие грань между индексированием и подбором акций.

Между тем, за большинством пассивных стратегий долгое время стояло многое — от написания правил каждого индекса до принятия решения о том, как будет работать каждый фонд.

Вывод же можно сделать такой: общая активность инвестиций на американском рынке за последние два десятилетия акций практически не изменилась.

— При подготовке использованы материалы Bloomberg