Lonjakan Harga Brent di Atas $100 Menggagalkan Harapan Pemangkasan Suku Bunga

Tinjauan Pasar

Kemarin, eskalasi kembali konflik antara Amerika Serikat dan Iran mendorong harga minyak Brent bertahan di atas level psikologis $100 per barel untuk pertama kalinya sejak Agustus 2022, memicu kembali kekhawatiran pasar terhadap skenario inflasi tinggi yang berkepanjangan.

Akibatnya, ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve hampir sepenuhnya menghilang, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS dan dolar AS melonjak tajam.

Di saat yang sama, pasar private credit menghadapi tekanan serius. Dana yang dikelola oleh Morgan Stanley dan Cliffwater terpaksa membatasi penarikan dana akibat lonjakan permintaan redemption dari investor, memicu kekhawatiran terhadap krisis likuiditas yang lebih luas dan menekan saham perbankan.

Sentimen negatif ini menyebabkan pasar saham AS jatuh secara luas, dengan S&P 500 turun ke level terendah sejak November tahun lalu.

Pergerakan aset menunjukkan divergensi yang sangat jelas:

■ Logam Mulia dan Energi

Penguatan dolar AS serta lonjakan imbal hasil obligasi menjadi tekanan utama bagi emas dan perak. Harga emas spot dan perak anjlok sekitar 2% dalam satu hari, mencerminkan melemahnya sentimen lindung nilai investor.

Di sisi lain, sektor energi justru mengalami reli tajam. Minyak Brent sempat melonjak hampir 10%, sementara WTI naik sekitar 9%, menandakan lonjakan biaya energi yang berpotensi semakin menekan likuiditas pasar global.

■ Saham Teknologi dan Keuangan

Saham teknologi mengalami tekanan luas. Tesla memimpin pelemahan dengan penurunan lebih dari 3%, sementara indeks semikonduktor merosot sekitar 3,5%.

Dalam perdagangan setelah penutupan pasar, Adobe anjlok 7% setelah memberikan proyeksi pendapatan yang lebih lemah dan pengumuman pengunduran diri CEO.

Sektor keuangan menjadi pusat gejolak pasar. Morgan Stanley dan Goldman Sachs masing-masing turun lebih dari 4% di tengah tekanan redemption dalam pasar kredit swasta.

■ Pasar Obligasi dan Valuta Asing

Pasar kini mulai mempricing skenario ekstrem di mana pemangkasan suku bunga pada 2026 mungkin tidak terjadi sama sekali.

Imbal hasil US Treasury tenor 2 tahun melonjak hingga 11 basis poin dalam satu sesi, dengan kenaikan kumulatif sekitar 20 basis poin sepanjang minggu ini.

Sementara itu, Indeks Dolar AS mencapai level tertinggi dalam hampir dua bulan, sedangkan yen Jepang melemah sekitar 2% akibat pelebaran selisih suku bunga, meningkatkan volatilitas di pasar valuta asing.

Sorotan Utama● Menteri Keuangan AS: Pengawalan Jalur Minyak Akan Dilakukan Jika Diperlukan

Menteri Keuangan AS Scott Bessent menyatakan bahwa rencana pengawalan jalur pelayaran energi telah dipersiapkan sejak lama. Pemerintah AS telah melakukan berbagai analisis skenario selama beberapa minggu hingga bulan terkait potensi dampak perang terhadap jalur pengiriman minyak.

Menteri Energi Chris Wright menyebut bahwa operasi pengawalan kemungkinan dapat dimulai sebelum akhir bulan ini, meskipun persiapan saat ini belum sepenuhnya selesai.

Sementara itu, Donald Trump menegaskan bahwa mencegah Iran memperoleh senjata nuklir jauh lebih penting daripada menjaga harga minyak tetap rendah. Ia juga memperingatkan bahwa jika Iran menanam ranjau di Selat Hormuz dan tidak segera membersihkannya, negara tersebut akan menghadapi konsekuensi militer yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Militer AS melaporkan bahwa pada hari Selasa mereka menenggelamkan 16 kapal penebar ranjau milik Iran, sementara pemerintah Inggris menyatakan bahwa Iran kemungkinan telah mulai melakukan operasi penebaran ranjau.

● Nvidia Menggelontorkan Investasi $26 Miliar untuk Model AI Terbuka

Nvidia mengumumkan rencana investasi $26 miliar dalam lima tahun ke depan untuk mengembangkan model bahasa besar (LLM) open-source, menandai transformasi perusahaan dari produsen perangkat keras menjadi perusahaan AI full-stack.

Model terbaru mereka, Nemotron 3 Super, memiliki 128 miliar parameter dan mencatat skor komprehensif 37 poin, melampaui OpenAI GPT-OSS yang mencatat 33 poin.

Melalui strategi open-source ini, Nvidia berupaya memperkuat integrasi dengan ekosistem perangkat kerasnya sendiri, sekaligus menantang laboratorium AI seperti OpenAI dan memperkokoh dominasi Nvidia dalam pasar komputasi AI global.

Agenda Data Penting (GMT+8)

20:30 (US)

Indeks Harga PCE Inti AS (YoY) Januari

Pengeluaran Pribadi AS (MoM) Januari

Revisi GDP Riil AS Kuartal IV (QoQ Annualized)

Indeks Harga PCE Inti AS (MoM) Januari

Pesanan Barang Tahan Lama AS (MoM) Januari

22:00 (US)

Lowongan Pekerjaan JOLTs AS Januari (juta posisi)

Ekspektasi Inflasi 1 Tahun AS Maret (Preliminary)

Indeks Kepercayaan Konsumen Universitas Michigan Maret (Preliminary)