ANALYSE: Goldman sieht bei RWE unterschätztes Wachstumspotenzial

NEW YORK (dpa-AFX) - Nach Ansicht der US-Investmentbank Goldman Sachs (NYSE:) unterschätzt der Markt das mittelfristige Wachstumspotenzial aus eigener Kraft von RWE (ETR:) im Zusammenhang mit der staatlichen Förderung Erneuerbarer Energien in den USA und Europa. Deshalb nahm Analyst Alberto Gandolfi in einer am Montag vorliegenden Studie die Bewertung der Aktien des Energiekonzerns beim Kursziel von 56 Euro mit Buy wieder auf.

Die staatlich subventionierten Investitionen in Erneuerbare Energien in den USA und der EU dürften den Umsatz von RWE weitaus stärker ankurbeln als bislang erwartet, glaubt Gandolfi. Er schätzt, dass sich die Investitionen von RWE bis 2027 im Vergleich zum aktuellen Niveau fast verdoppeln und das operative Ergebnis (Ebitda) aus Erneuerbaren Energien Jahr für Jahr um durchschnittlich 17 Prozent steigern werden.

Vor dem Hintergrund der guten Renditeaussichten für die Jahre 2024 bis 2026 dürfte der Energiekonzern seine langfristigen Ertragsziele auf dem Kapitalmarkttag im November anheben, erwartet der Experte. Er schraubte seine Prognosen für den operativen Gewinn der Jahre 2023 bis 2025 nach oben.

Gandolfi mahnte allerdings, dass RWE die recht unterschiedlichen Kapitalkosten im Portfolio angehen müsse. Zudem rechnet er mit rückläufigen Gewinnen bis 2026 im nicht regulierten Bereich, etwa bei Braunkohle, Kernkraft, Gas sowie im Handelsgeschäft.

Bei Aktien mit der Einstufung Buy rechnet Goldman Sachs auf dem aktuellen Kursniveau sowie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Unternehmen aus der gleichen Branche mit einem hohen Renditepotenzial.