Tin tức thị trường ETO sôi động | Kim loại quý tăng vọt khi rủi ro địa chính trị và bất ổn lạm phát

Thị trường toàn cầu bước vào tuần cuối cùng của tháng 1 trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế vĩ mô gia tăng. Mặc dù cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã xoa dịu căng thẳng thương mại ngắn hạn bằng cách rút lại quyết định áp thuế bổ sung của Liên minh châu Âu liên quan đến Greenland, nhưng rủi ro địa chính trị rộng hơn vẫn ở mức cao. Các đồng minh châu Âu đã có lập trường cứng rắn hơn sau những bình luận của Trump về NATO, làm gia tăng lo ngại về sự phân mảnh chính trị và bất ổn chiến lược.

Đồng thời, tăng trưởng vẫn mạnh mẽ, áp lực lạm phát vẫn tồn tại, và các chỉ số dự báo cho thấy hoạt động đang giảm tốc chứ không phải suy giảm. Trong bối cảnh này, thị trường tiếp tục chuyển hướng sang tài sản thực và vị thế phòng thủ, với kim loại quý dẫn đầu về hiệu suất.

Persist Tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn ổn định nhưng rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu.

Tăng trưởng GDP của Mỹ đạt 4,4% so với quý trước, cao hơn một chút so với dự kiến, cho thấy sức mạnh liên tục của nền kinh tế trong nước. Chỉ số giá GDP giữ ổn định ở mức 3,7%, củng cố thêm thách thức mà các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt khi tăng trưởng mạnh mẽ đi kèm với áp lực lạm phát dai dẳng.

Các chỉ số sản xuất vẫn nằm trong vùng mở rộng, với chỉ số PMI sản xuất toàn cầu của S&P tăng nhẹ lên 51,9. Mặc dù sự cải thiện không đáng kể, nhưng nó cho thấy hoạt động công nghiệp vẫn ổn định chứ không suy giảm. Tuy nhiên, kỳ vọng lạm phát tiếp tục gia tăng, với kỳ vọng lạm phát 5 năm của Đại học Michigan tăng lên 3,3%. Sự gia tăng này làm tăng thêm lo ngại rằng lạm phát có thể vẫn cao hơn về mặt cấu trúc so với giai đoạn trước đại dịch, hạn chế khả năng nới lỏng chính sách nhanh chóng.

Kim loại quý dẫn đầu khi sự bất ổn định định giá lại rủi ro.

Rủi ro chính trị đã trở lại vị trí hàng đầu trên thị trường toàn cầu. Chính sách thương mại, thuế quan và vị thế địa chính trị ngày càng được sử dụng như những công cụ kinh tế, khiến việc định giá tăng trưởng, lạm phát và kết quả chính sách trong tương lai trở nên khó khăn hơn. Khi uy tín của các thể chế và sự rõ ràng của chính sách bị đặt dấu hỏi, các nhà đầu tư sẽ hướng đến những tài sản nằm ngoài hệ thống chính trị. Vàng được hưởng lợi trực tiếp từ động lực này do không có rủi ro chủ quyền và độc lập khỏi sự tùy ý của chính sách..

Sự bất ổn về lạm phát và lợi suất thực tế hỗ trợ giá vàng.

Diễn biến lạm phát vẫn là trụ cột chính hỗ trợ kim loại quý. Mặc dù lạm phát tổng thể đã giảm bớt so với mức đỉnh sau đại dịch, mối lo ngại chủ yếu đã chuyển sang sự dai dẳng và bất ổn của lạm phát. Thuế quan vẫn mang tính chất lạm phát, chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn còn mong manh, thị trường lao động vẫn khan hiếm ở một số khu vực của thế giới phát triển, và giá cả ở cấp độ sản xuất vẫn ở mức cao.

Kim loại quý hoạt động tốt nhất không phải khi lạm phát cao có thể dự đoán được, mà khi kết quả lạm phát không chắc chắn. Sự không chắc chắn này làm phức tạp việc định giá tài sản và làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một phương tiện lưu trữ sức mua dài hạn. Đồng thời, lợi suất thực tế đang chịu áp lực khi thị trường đánh giá lại mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ mà các ngân hàng trung ương có thể duy trì một cách thực tế. Lạm phát vẫn đủ dai dẳng để hạn chế việc nới lỏng, trong khi sự ổn định tài chính và áp lực chính trị hạn chế việc thắt chặt kéo dài. Sự sụt giảm lợi suất thực tế này trực tiếp hỗ trợ nhu cầu đối với các tài sản không sinh lời như vàng

Động lực tiền tệ và nhu cầu của ngân hàng trung ương

Diễn biến tiền tệ càng củng cố thêm xu hướng này. Đồng đô la Mỹ yếu hơn đã hỗ trợ giá kim loại quý, nhưng quan trọng hơn, nó phản ánh sự suy giảm dần niềm tin vào vị thế thống trị của đồng đô la. Thâm hụt ngân sách gia tăng, gánh nặng nợ ngày càng lớn và sự phân cực chính trị đã khuyến khích việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la.

Hành vi của ngân hàng trung ương vẫn là một trong những động lực cấu trúc quan trọng nhất của đợt tăng giá hiện tại. Trong những năm gần đây, các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, đã liên tục mua vàng như một phần của chiến lược đa dạng hóa dự trữ. Nhu cầu này mang tính cấu trúc hơn là đầu cơ, tạo nền tảng vững chắc cho giá cả và khuếch đại tiềm năng tăng giá khi dòng vốn đầu tư tư nhân tăng lên.

Triển vọng thị trường

Sự kết hợp giữa rủi ro chính trị, sự bất ổn về lạm phát, áp lực lên lợi suất thực, đa dạng hóa tiền tệ và những hạn chế về nguồn cung mang tính cấu trúc cho thấy vàng và bạc không chỉ phản ứng với nỗi sợ hãi ngắn hạn, mà còn phản ánh sự định giá lại rộng hơn về tiền tệ và tài sản thực trong một hệ thống toàn cầu biến động hơn và nhạy cảm hơn với lạm phát.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin tổng quát và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Điều kiện thị trường có thể thay đổi mà không cần báo trước. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ tình hình tài chính của mình và tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.