ค่าเงินเยนและวอนเคลื่อนไหวแตกต่างกันภายใต้แรงกดดันจากต้นทุนพลังงาน

ทิศทางของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในภูมิภาคเอเชียแสดงภาพความแตกต่างอย่างชัดเจนในช่วงที่ผ่านมา โดยค่าเงินเยนของญี่ปุ่นปรับตัวอ่อนค่าผ่านระดับ 163 เยนต่อดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1986 ขณะที่ค่าเงินวอนของเกาหลีใต้สามารถรักษามูลค่าไว้ได้ดีกว่าสกุลเงินอื่นในภูมิภาค ภาวะดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางผลกระทบของปัจจัยหลัก ได้แก่ การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และความกังวลด้านอุปทานพลังงานโลกที่ทำให้ราคาน้ำมันรักษาระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

สารบัญ

01

ปัจจัยด้านต้นทุนนำเข้าและทิศทางนโยบายของญี่ปุ่น

02

แรงหนุนเชิงโครงสร้างและกลไกชำระราคาของเงินวอน

03

สภาพแวดล้อมและการประเมินสภาพคล่องในภูมิภาค

ปัจจัยด้านต้นทุนนำเข้าและทิศทางนโยบายของญี่ปุ่น

ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นกลายเป็นข้อจำกัดสำคัญสำหรับเศรษฐกิจในเอเชียที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงาน ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นมักส่งผลโดยตรงต่อการปรับลดลงของดุลการค้า ทำให้อัตราเงินเฟ้อจากสินค้านำเข้าขยับตัวสูงขึ้น และกดดันความเชื่อมั่นของผู้ร่วมตลาด ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ส่งผลต่อสกุลเงินของกลุ่มประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในช่วงรอบการประเมินราคาที่ผ่านมา

สำหรับญี่ปุ่น แม้จะมีการประกาศพิมพ์เขียวด้านนโยบายเศรษฐกิจที่เรียกว่า “Honebuto no Hoshin” โดยรัฐบาลของนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi ซึ่งตั้งเป้าหมายเม็ดเงินลงทุนทั้งภาครัฐและเอกชนกว่า 370 ล้านล้านเยนจนถึงปีงบประมาณ 2040 เพื่อยกระดับการเติบโตทางเศรษฐกิจระยะยาว แต่ค่าเงินเยนยังคงเผชิญแรงขายอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลเชิงโครงสร้างจากแผนงานดังกล่าวยังยืนยันความเป็นอิสระในการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ท่ามกลางแผนการขยายตัวทางการคลังของรัฐบาล การแถลงจุดยืนนี้มีส่วนช่วยลดการตั้งข้อสังเกตจากผู้ร่วมตลาดที่ว่า BOJ อาจได้รับแรงกดดันให้ชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเมื่อพิจารณาจากผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เริ่มมีเสถียรภาพ การเคลื่อนไหวของตลาดได้สะท้อนการปรับแผนนโยบายการคลังของรัฐบาลไปบางส่วนแล้ว ทว่าด้วยข้อจำกัดด้านอิทธิพลของดอลลาร์และต้นทุนน้ำมันที่สูง ทำให้เยนยังคงเสียเปรียบในเชิงโครงสร้างส่วนต่างผลตอบแทน

แรงหนุนเชิงโครงสร้างและกลไกชำระราคาของเงินวอน

ในทิศทางที่แตกต่างออกไป เงินวอนของเกาหลีใต้แสดงความทนทานต่อสภาพแวดล้อมเดียวกัน โดยขยับแข็งค่าขึ้น 1.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ปัจจัยหลักที่แยกรูปแบบการเคลื่อนไหวของเงินวอนออกจากสกุลเงินเอเชียอื่น มาจากการรับรู้ของนักลงทุนที่มีต่อแผนยุทธศาสตร์ยกระดับความเป็นสากลของสกุลเงิน

กระบวนการดังกล่าวครอบคลุมถึงการจัดตั้งตลาดซื้อขายเงินวอนในต่างประเทศ (Offshore market) การขยายโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับระบบการซื้อขายและการชำระราคาให้ดำเนินการได้ตลอด 24 ชั่วโมง รวมไปถึงการผ่อนปรนข้อจำกัดด้านอัตราแลกเปลี่ยน การประเมินจากหน่วยงานและสถานบันการเงิน เช่น DBS ระบุว่า การปรับเปลี่ยนโครงสร้างเหล่านี้ช่วยเสริมความพยายามของเกาหลีใต้ในการยกระดับฐานะศูนย์กลางการเงินโลก อีกทั้งยังเป็นขั้นตอนที่รองรับความพยายามในการเข้าร่วมดัชนีพันธบัตรระดับโลกและการปรับเปลี่ยนสถานะสู่ตลาดพัฒนาแล้วตามเกณฑ์ของ MSCI

ในมิติของปัจจัยพื้นฐาน การส่งผ่านผลกระทบยังได้รับแรงหนุนเชิงบวกจากการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และเกาหลีใต้ที่แคบลง ยอดเกินดุลการค้าที่เพิ่มขึ้นจากรอบการส่งออกในกลุ่มอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ และพัฒนาการด้านการไหลเวียนของเงินทุนข้ามพรมแดน

สภาพแวดล้อมและการประเมินสภาพคล่องในภูมิภาค

ภาพสะท้อนของการแยกตัวทางราคาแสดงให้เห็นว่า โครงสร้างตลาดในปัจจุบันประเมินมูลค่าความเสี่ยงผ่านกรอบของดุลการค้าและการปรับโครงสร้างตลาดซื้อขาย ประเทศที่มีการจัดระบบชำระราคาชัดเจนและมีรายได้จากการส่งออกจำเพาะ ได้รับการจัดสรรสภาพคล่องและสามารถป้องกันผลกระทบต้นทุนพลังงานได้ดีกว่า

ขณะเดียวกัน สกุลเงินในเขตโอเชียเนีย เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์นิวซีแลนด์ มีการขยับในกรอบจำกัดเมื่อเทียบกับช่องว่างที่เกิดขึ้นในฝั่งเอเชีย โดยเฉพาะดอลลาร์นิวซีแลนด์ที่ตอบรับกับข้อมูลเงินเฟ้อในประเทศที่ออกมาสูงกว่าการคาดการณ์ ซึ่งช่วยรักษาระดับความต้องการสินทรัพย์ได้อย่างเฉพาะตัว ท่ามกลางภาวะตลาดที่ยังสะท้อนการจับตาสัญญาณนโยบายจากธนาคารกลางหลักทั้ง Bank Indonesia, ธนาคารกลางยุโรป (ECB), BOJ และธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับการจัดการแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลกต่อไป

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้! ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4 คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!